午评：缩量之下北向回归，红盘难掩分化，三条主线逆势突围上午成交量报收1.40 万亿，较上周五同期缩量数百亿，需要注意的是今天北向资金已经回归，剔除这部分资金的补充，场内资金实际缩量幅度更大。不过按当前节奏推算，全天成交量大概率仍能站稳 2 万亿关口，量能支撑并未完全消失。指数层面基本飘红，但市场情绪明显降温，个股下跌家数超过 3400 家，典型的 “指数红、个股冷” 格局，这样的行情完全算不上红周一。资金呈现出明显的抱团特征，并未出现普涨扩散的迹象。板块方面分化清晰，三条主线逆势走强成为盘面亮点：一是商业航天赛道，材料与卫星细分方向领涨，上交所上市新规的政策红利持续发酵，资金聚焦具备技术壁垒的核心标的；二是科技主线，机器人与国产算力方向表现亮眼，产业升级逻辑叠加资金避险需求，成为当前市场的 “优等生”；三是新能源板块，光伏新技术方向异军突起，技术迭代带来的业绩预期修复，吸引资金回流布局。午后操作应变思维（衔接早盘操作计划）低位红利股持仓应对地产链、消费链的低位红利标的，午后若缩量回踩 10-20 日均线且企稳，可按计划加仓 2-3 成，充分把握政策红利下的价格优势；若标的逆势冲高且涨幅超 15%，果断减仓 1-2 成锁定收益，避免情绪退潮带来的回落风险。传统高股息的公用事业、银行标的，继续作为压舱石持有，依托 20 日均线防守，不轻易调仓。