阳光电源继续看好 最近1个月阳光从高点有所回撤，主要因为前期涨幅较大。大家也有一些常见问题，做一下回复。 关于美储：如果要获取补贴，obb法案执行后新签的储能系统中国公司持股比例不到25%，其实从今年上半年大涨前一直就是这样预期。那当时为什么还是涨呢？因为发现需求太好，整个供不应求，需求是否来自于美国已经不重要了。确实，现在全球“所有区域”不分国家，不管有没有补贴，需求增速都到达50%以上，纠结讨论国内大储，美储单个市场意义不大。还是整体光储到达平价状态引发的爆发。另外，26年中国公司主要交付美国的是已签订单其实没有影响，26年美储需求可能是不错的。再次，储能增量亮点数据中心储能订单，其实都是微网直供，不需要补贴，最新某科技巨头签单储能价格达到1.4元/wh（正常不到1.2元/wh），1gw数据中心要配到19gwh储能电池，10gwh就是190gwh，弹性巨大。由于韩系电芯搞不太定铁锂电池扩产，整个美国还是缺电池，很有可能最后就是系统涨价用中国电芯，不需要补贴了，或者买一些韩系电芯。 龙头整合传闻：传了快2个月，不过因为估值较高，我们判断概率不高，这些年龙头布局电力电子传闻已经至少有4个了，侧面表明电力电子还是很重要，好的估值贵，普通的龙头公司不一定需要。 公司后续储能持续高增。海外预计储能订单增速高达80%。 aidc：公司优势特别大，sst核心是电力电子技术，这个很难，其实aidc电源要求高的，这几年传过的供给nv的电源公司，真正实现规模出货的寥寥无几。sst比普通的aidc电源难度更加升级，故障概率更高，是巨头的生意。 前日阳光高管已经提前终止减持，表明认为当前估值偏低，目前26年估值17-18倍，优质龙头，值得买入。