高房价时，房贷压力和“六个钱包”效应会直接挤压日常消费，房价下跌时，由于房产是中国家庭的核心资产，资产缩水会引发“负财富效应”和信心崩塌，导致因感觉变穷而不敢消费。不同群体受影响不同：多套房家庭受资产价值波动影响大，刚需群体受负债压力影响大，而无房群体则受就业和收入预期影响。