[烟花]【中信电子】覆铜板涨价持续，看好板块后续的业绩弹性 [礼物]CCL龙头建滔积层板今日发布本月第二张涨价函：由于目前铜价暴涨且玻璃布供应紧张，迫于成本压力从即日接单起，对所有材料价格上调 10%。 [礼物]我们认为旺盛需求+原材料价格上涨是本轮CCL提价的核心原因，稼动率层面，25Q4头部覆铜板厂商仍维持近满产稼动率，订单能见度超3个月；原材料价格层面，自11月下旬以来铜价（SHFE）上涨15%，黄金（SHFE）上涨7%。考虑到月初建滔已进行一轮涨价，本轮涨价合计15-20%，在成本覆盖的基础上利润率有望进一步增厚，同时后续行业存在进一步涨价机会，我们看好26H1覆铜板厂商盈利能力持续提升。 [礼物]重点标的更新： 【建滔积层板】作为全球龙头的议价权和规模优势更为突出，此轮涨价下盈利水平提升弹性领先，且后续存在高端高频高速产品放量预期，我们看好其后续业绩和估值弹性。 【生益科技】作为国产高端板材龙头，传统CCL产品价格有望陆续跟涨，同时AI CCL（M7&M8）已实现批量出货，CCL整体供需紧张下有望加速提升份额，M9则在下游验证进展积极，我们看好AI需求驱动下公司的业绩弹性。 【南亚新材】作为内资CCL龙头，能力水平处于准第一梯队，本轮涨价周期下有望加速产品结构升级+盈利水平修复，且加速海外客户突破导入，AI CCL有望进一步上量，业绩潜力有望加速释放。