【12.26】市场热点解读；1，今日人民币汇率破 7，上证收红，人民币升值主题表现突出。虽然回顾过去 20 年 7 轮周期，人民币升值并非行业配置主导因素，但的确有部分行业会在初期有更好表现。例如，造纸行业（今日板块3.5%+）等。后续看，更关键的因素可能来自政策应对：一是明年货币政策可能更容易超预期宽松，这对于激发内需板块、带动市场再上一个台阶有重要意义。二是一定程度上放宽本土金融机构甚至是居民对外金融投资的限制，这对于多元化资产配置敞口并提升预期回报率至关重要。关注短期“肌肉记忆”品种：航空、燃气、造纸等在成本端或外债端直接受益，股价弹性较高。2，中国政府采购网公示，上海微中标zycgr22011903采购步进扫描式光刻机项目，设备数量为一台，成交金额1.1亿元。i线之后，国产duv有望逐步转向量产出货，产业变化多多，重视调整较深的光刻机板块。根据招标公告，本次中标机型为ssc800/10，可以实现单次曝光精度＜110nm，overlay＜15nm（asml 的XT:860M单次曝光精度＜110nm，套刻精度＜14nm），ssc800为此前ssc600的升级型号，本次中标的采购方预计某科研单位。另外，根据我们了解， krf已有机台在晶圆产线上跑量产验证，且产业化节点越来越近。当前出货的机台已经有上市公司ml参与供应镜片，关键子系统仍然使用之前的库存。但是，根据国产i线光刻机的配套经验，规模量产机型的零部件必然转向国产供应商；3，商业航天持续催化。12月25日，国防部发言人针对日方组建“航空宇宙自卫队”及干扰卫星技术的行径，罕见使用了“极其危险”、“太空珍珠港”等严厉措辞。这标志着太空领域的安全博弈已从单纯的技术竞争上升至国家战略安全的核心层面。结合近期密集的行业动态，我们重申对【商业航天】板块的推荐逻辑，重点强调两点思考：第一，认清时代坐标：如何理解近期商业航天的新闻“井喷”？国防部的表态进一步验证了我们的判断：太空权已成为继海权、空权之后的大国必争之地。 在“太空珍珠港”隐忧的倒逼下，单纯依靠“国家队”已无法满足快速补网和大规模部署的需求，“商业航天”的降本增效与快速迭代能力，是构建国家太空安全基座的必选项。面对大国博弈的确定性逻辑，优先锁定具备核心技术与任务承担能力的行业龙头作为“压舱石”，以获取产业发展的确定性收益。先抓确定性，再求爆发力。（投资有风险，仅供参考）