【白银投资者警惕！基金异动释放信号，短期风险需重点关注】2025年，白银以超过140%的涨幅，成为了全球大类资产中耀眼的“明星”。然而，狂热的行情背后，短期风险正在急剧积聚，投资者需要高度警惕。当前最直接的风险，来自于投资工具的“价格失真”。作为场内投资白银的主要公募产品，国投瑞银白银期货（LOF）的二级市场交易价格已严重偏离其净值。截至12月24日收盘，其溢价率高达68.19%。这意味着，投资者支付的价格远高于基金持有的实际资产价值。基金管理人自12月以来已发布超过十次风险提示，并多次实施停牌，明确警示 “高溢价不具备可持续性”。一旦市场情绪降温或套利资金涌入，溢价率快速收窄将导致价格暴跌，即便白银本身不跌，投资者也可能蒙受巨大损失。从白银资产本身看，短期也面临回调压力。白银价格在创下新高后，其波动率指数已处于历史高位。有机构指出，需警惕银价高位震荡的获利了结风险。同时，美国相关的矿产调查结果公布在即，也可能加剧短期波动。展望后市，白银的长期逻辑依赖于其 “工业属性+金融属性”的双重支撑。在光伏、新能源汽车等领域的强劲需求下，白银供需紧张的格局有望延续。但在短期，市场显然已进入非理性狂热阶段。投资者务必保持清醒，远离高溢价品种，避免成为潮水退去后的裸泳者。