散户的最大优势。不需要像机构那样时时刻刻注意控制回撤是散户最大的优势。有很多基金，他们分散持仓，可以让收益曲线尽量平滑；严格控制回撤，不至于回撤太大导致基民赎回太多，甚至清盘。这是基金的生存之道，但是市场上有那么多基金，试问你，赚钱的比例有多少？赚到大钱的基金的比例又有多少？基民是不是大部分都是亏损？这说明，基金的这种策略其实是很难赚钱的。散户相比于基金，资金量没有优势、消息面没有优势，散户的优势就在于不需要像基金那样控制回撤、同时可以超长期持有一个标的。所谓盈亏同源，控制回撤固然会让你的持股体验更好，但是同时也会让你有很大概率错过股票上升的时间。我尝试着忘掉所有事情，再回到2025年9月25日小米创下新高的那一天，那一天小米发布了17pm，YU7大卖，汽车交付量稳步提升，产能爬坡日渐明朗，基于所有这些判断，再让我做一次判断，我依然无法预测到之后数月的巨大回撤，因而我依然不会选择在9月25日减仓。几天、几个月、甚至几年的股价都是难以预测的，你只能说它有多少概率比如60%的概率涨，这意味着，它还有40%的概率跌。让这个看多的选择重新做5次，你有3次对、2次错。不过市场上号称自己可以准确预测股价的人比比皆是，不管是散户还是基金经理，许多人都号称自己可以预测对股价、而且也想用这个来高抛低吸，低买高卖。可能这个市场确实有一部分人确实具有神奇的短期预测能力，但是我相信真正具有这种能力的人，不会想着公布出来，也不会想着通过发基金来挣钱，毕竟真有这种能力的人，短时间就可以把自己的钱翻数十倍。所以，我认为，散户在投资中最大的优势就在于不需要控制回撤，因为能承受得住回撤，也才能在上涨的过程中拿得住，而这需要对抗人恐惧的天性，对于所有人，包括我在内都是非常困难的事情。不过，这一切的前提是：1）你不上杠杆，因为上了杠杆的人是没有资格不控制回撤的，比如你看抖音上的“接盘哥”，我相信他如果没上杠杆，不至于这么难受，这也是我们反复强调再看好也不要上杠杆的原因，慢慢变富比一下暴富要好；2）你的看法是正确的，你投资的公司长期价值没有出现问题，否则，同样一种操作，带来的结局可能大相径庭。最近我文章写得少，是因为我把要写的都基本写完了，都在《小米再出发》系列文章里面了（《小米再出发》合订本下载地址）。离市场太近，让市场的情绪影响我的日常生活，我认为反而会让我的持股体验变差。聚焦自己的事业，锻炼好身体，多陪陪家人，读读好书提升认知水平，这些事都可以让自己“成长”。雷军面对外界的不看好、面对挫折，回应的办法就是“成长”与“勇气”，我想，这也正是当下的我们需要做到的吧。小米科技