可控核聚变+核能核电，行业动态潜力爆冷情况一文全解析梳理。第一家 浙能电力主营业务：火电、气电、核电、热电联产、综合能源，是浙江电网的“压舱石”。概念相关：参股秦山核电，间接参与聚变材料研发项目。公司亮点：2025年前三季度归母净利62.3亿元，同比下降6.96%，但经营现金流109.6亿元、同比+11.3%，账面货币资金增加24%，偿债与研发资金充裕；机组平均利用小时高于全国均值，长三角电价韧性足。第二家 上海电气主营业务：核电主泵、汽轮机等“大块头”国内市占率第一，维修生意一做就是30年。概念相关：ITER（国际热核聚变实验堆）的磁体支撑、屏蔽模块它都打过样，订单排到2028年，国内CFETR也预定了同款。公司亮点：2025前三季度营收822.8亿元，同比+7.4%；归母净利10.7亿元，同比+8.5%，均保持正增长；上半年新增订单破千亿，核电设备交货17台套，ITER首台磁体冷态测试杜瓦已交付，聚变赛道先卡位，等风来。第三家 皖能电力主营业务：安徽煤电+新能源双轮驱动，参股芜湖核电一期工程。概念相关：与合肥科学岛（等离子体物理研究所）签战略协议，未来聚变堆优先采购其特种钢材、蒸汽发生器。公司亮点：2025年前三季度安徽全社会用电量同比增11%，公司控股煤机平均利用小时3,700小时，高出全省平均400小时，发电量与效益省内领先；参股芜湖核电和聚变新能，若后续核准开工，可就地消纳，优先受益。第四家 中国核电主营业务：运营国内一半以上的商用核电站，妥妥的印钞机。概念相关：牵头组建“中国聚变能源有限公司”，国家聚变堆CFETR的业主单位，未来聚变电站的“运营商+售电员”。公司亮点：前三季度净利80亿元，2024年度分红比例超四成；手握全国一半商运核电机组，聚变电站一旦落地，运营经验直接复用。观看声明：文中所述文字及股票池仅作个人复盘记录使用，不作为投资建议，股市有风险，入市需谨慎。