自2022年11月25日个人养老金制度正式实施以来，我国养老保障体系第三支柱建设已走过三年不平凡的历程。三载春华秋实，这项关乎亿万民众养老福祉的制度从试点探索走向全面推广，产品体系日益丰富，市场活力持续迸发。作为国内资产管理行业的重要参与者和养老金融的积极践行者，天弘基金始终深度参与这一进程，以专业能力为支撑，持续助力个人养老金事业的高质量发展。
一、投资行为渐成熟，信任基石初构建
“去年看账户还绿着，今年居然翻红了！”前不久，我们收到一位个人养老金产品投资人的感慨。在政策落地之初，他购买了天弘基金发行的一只养老目标基金Y份额，受市场波动影响，投入的资金一度出现浮亏。转机出现在2024年，权益市场回暖，他持有的基金份额收益逐步回正。如果再叠加存缴时享受的税收优惠，这笔投资的综合回报率颇具吸引力。
这样的案例并非个例。随着个人养老金基金业绩回暖，许多早期投资者正逐步走出浮亏阴影，通过坚持长期投资，切实享受到个人养老金政策带来的制度红利。
与此同时，投资者行为也呈现出更加成熟和理性的趋势。天弘基金通过深入调研，识别不同人群在养老意识、认知与投资层面的差异，开展分层分类投教，取得了良好成效。统计2022年到2025年，不同年份参加天弘个人养老金产品Y份额的客户投资行为，养老FOFY份额的定投参与度从2022年的2.22%持续提升至2025年的5.27%，指数基金Y份额的定投参与度更是达到13.77%，充分反映了投资者行为的积极变化。
二、指数基金成为养老投资的好工具
借助2024年底指数基金纳入个人养老金的政策东风，天弘基金个人养老金业务呈现良好增长态势，养老基金Y份额总规模和客户数实现持续增长。截至2025年三季度末，天弘基金指数基金Y份额规模1.6亿元，成为增长的主动力。客户基础同样快速扩张，截至2025年二季度末，指数基金Y份额持有人数达1.7万人。（规模数据来源于wind、持有人户数来源于基金2025年中报）。
这一丰硕成果得益于公司持续迭代的产品矩阵与坚实的客户基础。作为业内公认的“指数大厂”，天弘基金自2015年布局指数业务，构建了覆盖场内场外、境内境外，涵盖宽基、行业、SmartBeta等类型的完善产品矩阵。截至2025年6月30日，公司指数基金规模达1580.91亿元，持有人数超1200万，股票指数持有人数位居行业第一[天弘基金旗下股票指数型基金（含被动指数基金和指数增强基金，共86只，AC份额合并计算，不含QDII指数，债券指数以及商品类指数基金）的持有人户数为12，811，768户，位列行业第一。（排名数据来自Wind，截至2025年6月30日）]，基金规模也居行业前列，为养老金业务拓展奠定扎实根基（规模数据来源于wind、持有人户数来源于基金2025年中报）。
三、专业赋能，三年深耕铸就核心竞争力
在实际投资运作中，天弘基金以深度投研支撑决策，以多元产品触达需求，以全程风控保障安全，并以持续投教服务引导长期投资，四维一体，为养老金业务稳健运作奠定基础。
投研系统化建设构筑坚实根基。天弘基金建有专业养老金投资团队。秉持长期投资理念，团队构建了系统化、可积累、可成长的多元化资产配置投研体系，依靠较强的信息技术开发能力，搭建了多资产投研系统，对多元化资产配置提供专业化、系统化的支持。团队建立了完善的定量-定性相结合的基金优选框架，采用科学分类的方法，从多维度对基金经理进行评价并精选基金。此外，公司权益、固收等各相关投研部门在个股选择、固收策略、海外资产投资等方面为养老金投资提供了全方位强力支持。
产品战略前瞻布局满足多元需求。天弘基金的养老金融领域的布局可追溯到2012年，当年公司发行了天弘安康颐养混合基金，成为早期养老理财工具的成功实践。2019年起，公司陆续发行多款养老目标基金。2022年，伴随个人养老金制度正式试行，天弘旗下4只养老目标基金均首批入围个人养老金产品名录。2024年，个人养老金制度全面实施，产品范围扩容，天弘旗下8只指数基金成功纳入产品名录。2025年公司个人养老金产品增加至13只，产品矩阵日渐完善，能够广泛服务不同年龄、不同风险承受能力人群的需求。
全面风控体系护航资金安全。“风控创造价值，风控为业务赋能”是天弘基金风控系统的重要特色之一，有别于资产管理行业传统的“应对”式风控体系，公司建立了一套较为完善的“预测+应对”式风控体系，前瞻性观测并预判市场波动及波动产生的风险传导，充分发挥信息技术、大数据等特长，将各类风险管理模型封装进风险管理系统进行事前、事中、事后的全流程管理。天弘基金的风险管理机制和经验得到相关监管部门及其它机构的高度认可。
创新客户服务引导长期投资。公司系统规划并持续创新投教工作，提出以“识别个人风险承受能力”为核心的养老长期投资理念。通过深入调研，识别不同人群在养老意识、认知与投资层面的差异，开展分层分类投教。在渠道布局上，通过“线上专区+线下活动”实现立体化覆盖，打造多平台“养老专区”，开发实用工具，并深入企业、高校与社区举办系列投资者教育活动。
四、持续深耕，助力个人养老金发展
站在三周年这一承前启后的时间节点，天弘基金在总结过往实践经验，将从以下三个维度持续深化布局，推动个人养老金业务迈向新阶段。
第一，深化产品创新与客群细分。天弘基金针对不同年龄与风险偏好的客户，不断完善个人养老金产线布局，充分发挥养老金投资大类资产配置能力，有针对性地研发养老金特色产品，满足客户养老金资产配置多元化需求。
第二，持续夯实投研能力建设。天弘基金继续完善资产配置和基金研究体系，强化对REITs、海外资产等多元品类的前瞻性研究。在系统化建设方面，将持续优化投研一体化平台，推动智能研究工具与投资流程的深度融合，提升决策效率与科学性。
第三，强化客户服务和投教工作。持续打造“投前养老规划、投中产品适配、投后全程陪伴”的全链路系统工程，为投资者提供一站式资产配置和贴心陪伴服务。通过官网、公众号等自有渠道以及银行、互联网代销平台等外部合作渠道，共建内容生态，开展养老投教专栏、直播课程及养老规划测评工具等轻型投教服务，扩大投资者教育覆盖范围，提升用户的养老规划意识与自主参与能力。
征程万里风正劲，重任千钧再出发。随着个人养老金制度推广至全国，市场参与主体不断增加，一个更加成熟、稳健的养老金融市场正在形成。天弘基金将始终坚守“以客户为中心”的初心，持续夯实投研能力、优化产品体系、严守风险底线、深化投资者陪伴，以“专业+温度”的长期服务，在中国养老保障体系建设的伟大征程中展现更大担当。
风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。个人养老金产品中的养老目标基金产品名称中含“养老”不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，产品不保本，可能发生亏损。产品历史业绩不代表未来表现。养老目标基金有最短持有期，期间投资者面临不能赎回相应份额的资金流动性风险。Y类份额是针对个人养老金投资基金业务设立的单独份额类别，Y类基金份额的申赎安排、资金账户管理等事项还应遵守关于个人养老金账户管理的相关规定。除另有规定外，投资者购买Y类份额的款项应来自其个人养老金资金账户，Y类基金份额赎回等款项也需转入个人养老金资金账户，投资人未达到领取基本养老金年龄或者政策规定的其他领取条件时不可领取个人养老金。指数基金存在跟踪误差。