理论上，一个国家很难通过货币政策来成功控制经济泡沫。货币政策对泡沐的基本立场是对泡沫破灭做出事后应对。因为货币政策虽然可以控制利率，但却无法控制利率变化引起的投资者的心理变化。另外，虽然可以通过货币政策控制股票市场，但不能保证这种政策同样适用于实体经济。 因此，主要发达国家基本上不会以控制泡沫为目的来实施货币政策。例如，不会因为股价涨得太高而提高利率。另一方面，如果任由泡沫破灭导致资产价格大幅下跌， 很可能引发经济长期衰退、通缩压力加剧。在这种情况下， 一般建议实行积极的扩张性货币政策。可以说货币政策对泡沐的基本立场是对泡沫破灭做出事后应对，而非将控制泡沫当作货币政策的直接目标。 因此，货币政策基本不会将股价等资产价格的变动作为直接目标，但中央银行对股价变动还是具有一定的敏感性。 近年来日本中央银行对股价下跌尤其敏感。 股价变化被认为是经济状况变化的前瞻性指标之一。因此，无论出于何种原因，股价暴跌都是经济状况恶化的警示信号。虽然股价暴跌未必是政策直接造成的，但人们普遍认为股价暴跌说明政府的经济政策或央行的货币政策失败。 因此，当股价开始大幅下跌时，货币政策就会面临放松的压力。因为在股价一次次的大幅波动中、货币策逐渐累积了向宽松方向的偏离。 事实上，在近年来长期的低利率环境下，日本股价基本上是持续上涨的，但政策利率却在每次股价波动的过程中逐步下调。较低的潜在经济增长率和较低水平的物价压力是造成这一现象的主要原因，但当代货币政策对股价的下跌比上涨更加敏感，这一偏差也给利率走势带来了一定的影响。
