中国抛售美债 当地时间11月18日，美国财政部公布最新数据显示，在2025年9月，美债前三大海外债主中，日本增持美国国债，而中国、英国进行了减持。 具体数据一看就明白，现在持有美债最多的是日本，9月份又买了89亿美元，手里的美债规模一下子冲到11893亿美元，稳稳占着第一的位置；英国抛得更狠，一口气卖了393亿美元，剩下的持仓降到8650亿美元。 咱们中国呢，这是2025年第五次减持美债了，虽然这次只抛了5亿美元，不算大动作，但手里的美债规模定格在7005亿美元，明显在顺着这几年的路子继续调整。 有人可能会问，才减持5亿美元，美国至于这么紧张吗？关键不在单次抛多少，而在“趋势”这俩字上。要知道，从2022年4月咱们手里的美债跌破1万亿美元开始，就没停下过稳当调整的脚步，2022到2024年这三年，累计已经抛了超过2800亿美元，2025年更是“有时买有时卖，但卖的时候更多”，意思很明确：我们在主动调整手里的外国资产结构。 跟日本“逆势买美债”比起来，咱们的做法其实更有说道。日本之所以一个劲加仓，很大程度是为了稳住日元的汇率，靠买美债来调节自己国家货币的走势，属于没办法的被动应对；但咱们中国减持，完全是主动保护自己的资产。 毕竟现在的美国国债，真算不上绝对安全的“保险柜”，美国联邦政府的欠债已经飙到37万亿美元，光每年要还的利息就有1万多亿美元，特朗普搞的那个“大美丽法案”，还得让未来10年的欠债再增加2万亿，谁能保证美债将来不会有还不上钱的风险？ 更关键的是，美元的信用正在打折扣。自从特朗普上台，美元指数已经跌了超过10%，美联储制定货币政策还总被政治因素干扰，这种情况下把太多资产都绑在美债上，跟把所有鸡蛋都放一个篮子里没区别。 所以咱们减持美债，不是故意跟美国对着干，而是像家里理财一样想得明白，你看央行这都连续10个月买黄金了，现在黄金储备都到7402万盎司了，就是用“美债少买点、黄金多囤点”的搭配，来抵消美元波动带来的风险。 美国担心也不是没道理。外国人手里的美债数量变不变，直接影响美债好不好卖，如果主要买家都开始抛，美国就只能靠给更高的利息才能把国债卖出去，这样一来，欠的债就更还不清了。但咱们中国的操作一直很有分寸，既没像英国那样猛抛引发市场慌神，也没像日本那样盲目乱买，而是根据自己的需要一步一步来，这就是大国管钱的底气。 还有个细节值得提一嘴，全世界的央行都在跟着调整思路。世界黄金协会的数据显示，今年二季度全球央行又买了166吨黄金，2022到2024年每年买的黄金都超过1000吨，95%的央行都打算以后继续买黄金。这说明不是只有中国在动，而是全世界都在重新掂量美债值不值得持有，转头去买更安全的资产。 说到底，中国减持美债既不是要“清仓大甩卖”，也不是拿这个当“政治筹码”，纯粹是看着风险大，做出的理智决定。咱们不会因为美国关注就停下调整的脚步，也不会不管不顾地猛抛搞乱市场，毕竟管理外汇资产，核心就是安全、稳当。 这种不慌不忙、按规矩来的做法，既守住了咱们的资产安全，也给全世界市场传了个明白信号，与其跟着别人瞎起哄，不如好好规划自己的资产，这才是真本事。
