作为一直关注小鹏、也买了很多台小鹏汽车的老韭菜，看完这次 Q3 财报，真的能明显感觉到一句话：小鹏这家公司终于跑顺了。接下来大家一起见证起飞！交付、营收、毛利率、现金储备全部创历史新高，亏损也在持续收窄，基本面第一次给我“稳了”的感觉。尤其毛利率能跑到 20%，说明产品力和效率已经形成正循环了。投资视角来说，更关键的是——小鹏的技术开始被更多全球头部车企买单。第二代 VLA、大模型、图灵芯片拿下大众定点，大众还成了首发客户，这含金量远超普通合作。技术出海如果真跑通，小鹏未来的增长天花板会被重新改写。Robotaxi、IRON 人形机器人、飞行汽车这些生态延伸，也说明小鹏不是只做“车”，而是在构建未来的智能出行能力矩阵。总之，这个季度给了我继续重仓小鹏的信心。
