领导好，又到国产算力周末思考时刻，本周国产算力股价筑底中，＃建议逢低布仓。近期市场相对纠结于国内大厂明年CapEx不及预期，讨论下来主要原因是nv卡国内限售问题导致，并不影响国产卡放量。这一现状也恰恰佐证国产算力供不应求的主线逻辑。 行业基本面方面相较于过去一个月的平淡，这周密集出现利好： - 阿里继续释放大动作，秘密启动“千问”项目，基于当前最强版本的 Qwen 模型打造个人 AI 助手——千问 APP，在产品定位上全面对标 ChatGPT。虽然这一新闻在股价反应方面受阻于算力整体情绪，但事件本身是重要信号。 - 中芯国际业绩发布，也体现出在Q2生产性问题影响过后，Q3先进制程盈利能力逐步改善。乐观展望接下来国产算力产能释放。 其他几大天王市场关注度监测：＃盛科通信↑芯原股份↑二者均有明显提升，提醒注意修复。 另外，我们关注到昇腾近期呈现多重积极变化：第一是四季度910系列服务器交付节奏较三季度显著改善。第二是H对2026年规划更趋清晰，尤其是950芯片及384集群的产品定位精准明确，总出货量规划较此前大幅提升。建议重点关注产业链核心标的：昇腾服务器高速线模组供应商华丰科技，以及高速覆铜板供应商南亚新材。 🎁国产算力研究认准【东吴电子陈海进团队】！继续强call国产算力五大天王【寒武纪】【海光信息】【兆易创新】【芯原股份】【盛科通信】
