据四川省工商联11月6日发布的“2025四川民营企业100强”榜单显示，主营酒、饮料和精制茶制造业的四川蓝剑饮品集团有限公司（下称“蓝剑集团”）以68.6941亿元的营收（2024年度企业营业收入）位居第55位。
而在“2024四川民营企业100强”榜单中，蓝剑集团以76.3148亿元的营收总额位居第52位。也就是说，2024年，蓝剑饮品的营收减少了7.62亿元，同比下滑近10%。
正是一年，蓝剑集团旗下最核心的“唯怡”品牌所属四川唯怡饮料食品有限公司（下称“四川唯怡”），接到了全球知名奢侈品LVMH集团旗下私募股权投资机构路威凯腾（LCatterton）的战略投资。
LCatterton战略投资四川唯怡之后的目标很明确：“巩固唯怡在西南地区的品牌地位，并扩大其在中国的影响力。”
不过，唯怡主要以餐饮消费场景为主，面对各大饮品巨头纷纷发力餐饮渠道，对于唯怡的外阜市场开拓势必带来更大的阻力。
01
新局面
公开资料显示，蓝剑集团创建于1985年，历经啤酒时代、饮料时代，现已成功现转型为大健康产业。公司从“西南啤酒王”到“西部饮品龙头”，至今已发展成为集天然饮品、天然矿泉水、酿酒、超级农场、连锁酒窖、环球食品、生物制药、国际贸易、银行、基金等产融结合的综合大型健康产业控股集团。
虽然蓝剑集团旗下产业众多，但其在官网只展示了唯怡坚果饮品和冰川时代天然矿泉水两大核心业务，“唯怡”和“冰川时代”也是川渝地区知名度最高的两大品牌。
据财联社早前报道，蓝剑集团官网宣称的企业愿景是：“两个全国第一品牌、一个上市公司”，但整点消费发现，该企业的愿景已经更新为“百年企业，健康蓝剑”。
对于蓝剑集团业绩的下滑，具体是什么业务造成的外界不得而知，但其最大的收入来源依旧是唯怡。
从企业股权结构上来看，四川唯怡和蓝剑集团并没有直接的隶属关系，前者的股东是一家名为唯怡国际（香港）有限公司。
郭雅文（图源：封面新闻）
不过，在路威凯腾投资唯怡的官宣稿件中，唯怡创始人代表郭雅文，正是蓝剑集团掌舵者郭一民的女儿。
2021年开始，郭雅文逐渐走入蓝剑集团核心管理层。2021年11月，成为四川唯怡的董事；2021年12月成为蓝剑集团法人代表并任职董事长。也是在郭雅文的掌舵之下，四川唯怡开始组建电商团队，推出“颂优乳”等新品，当然也包括各类营销活动和上述路威凯腾的投资事宜。
当然，四川唯怡的目标也很明确——上市。据四川省地方金融监督管理局发布的“关于四川省2022年上市后备企业资源库拟入库企业名单的公示”，拟将418家企业纳入四川省上市后备企业资源库进行培育和辅导，其中就有四川唯怡。
至此，蓝剑集团和四川唯怡不仅顺利完成接班，旗下核心业务唯怡也完成了首次资本引入，开启向更广阔市场进发的新局面。
02
30亿“小巨头”
虽然唯怡作为川渝地区的饮品“扛把子”，但从近两年的饮品市场表现来看，业绩压力或许也不小。
首先“冰川时代”的包装水业务，在这两年的价格战中，区域水企“负伤”应该是最严重的。在冰川时代的核心市场四川，怡宝、农夫山泉、娃哈哈等巨头凭借强大的品牌力和渠道力，几乎渗透到了每家有效终端。
而蓝剑集团虽然在官网宣称“公司天然矿泉水销量全国领先”，但冰川时代更多的主要是一些封闭渠道和桶装水市场有一定的市场份额。在流通市场的份额并不多，尤其是当各大品牌产品价格持续下探的时候，区域品牌本身就没有太多的生存空间。
相比之下，作为支柱产业的植物蛋白饮品就要好的多了。
一方面，唯怡在西南地区的餐饮市场有这举足轻重的市场地位，这也是唯怡这么多年来一直称霸西南植物蛋白饮品市场的关键。另一方面，有了资本的加持，唯怡在市场拓展、营销等方面投入了更大的财力和物力，对终端动销也起到了一定的促进作用。
据西南地区一位唯怡经销商向整点消费透露，唯怡在当地一直都卖得还行，自己甚至还有不错的增长。“在融资之后，品牌推广投入比较大，餐饮和流通渠道都给予了较大的支持，当然经销商任务也有增加。”
虽然我们无法断言唯怡的业绩增长情况，但其母公司接近10%的收入跌幅，作为最大收入来源的唯怡应该起到了决定性的作用。
在去年唯怡获得融资的时候，某社交媒体上有一篇关于“为什么路威凯腾要投资唯怡”相关的帖子，其中一条评论就称是因为“唯怡生意越来越不好了”。
03
直面挑战
据封面新闻报道，在今年二月唯怡举办的一场媒体交流会上，郭雅文表示：“唯怡的目标是未来五年实现三倍增长，进而打造中国植物奶第一品牌。”
但从蓝剑集团的业绩表现来看，生为“嫡长子”的唯怡，挑战正在加剧。在上述帖子中，网友对于唯怡的评价颇高，并且获得了最高赞，但也从侧面反映了唯怡对于餐饮渠道的倚重程度。
有多家媒体在报道中称：“唯怡在2022年的销售额已经超过了40亿元，其中川渝地区的收入占比70%以上，从渠道上看，其90%的收入来自餐饮渠道。”
不过，郭雅文在上述媒体交流会上透露，唯怡的体量已达30亿级，其中西南地区市占率高达75%以上。在植物蛋白饮品品类中，唯怡16年蝉联西南地区第一。
从渠道来看，能给唯怡业绩带来波动的，就是餐饮渠道。
当传统通路渠道竞争过于激烈时，不少品牌都将重心转移到了餐饮渠道，这是唯怡无法逃避的现实。在川渝市场，唯怡之外，本身就有以两乐为代表的碳酸饮料、以王老吉和加多宝为代表的凉茶等品类一直在和唯怡正面交锋。
如今，同样从餐饮场景找到突破口的大窑、柚香谷等品牌也快速加入。
除了“北商南援”的大窑将成都等城市作为重点发展对象外，同样有70%-80%收入来自餐饮市场的柚香谷，更是在川渝地区砸下重金，计划投资约10亿元在四川武胜、重庆酉阳布建产业基地。
不只是在产业端，在渠道端，柚香谷直接借助江小白的渠道，快速渗透到唯怡的核心腹地，虽然二者品类不同，但在餐饮渠道，只会是“此消彼长”的结局。
不过，对于唯怡而言，有了资本的加持，在别人猛攻其“大本营”的同时，它也在不断的往外渗透，只不过目前尚未在西南之外形成足够深的护城河。假以时日，很有可能成为下一家植物蛋白饮品上市企业。
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用户10xxx36
民企还得看浙江，排100名的西子都300多E