三七互娱今日获6亿封单一字涨停，带动AI应用端及游戏板块集体走强，游戏ETF（159869）盘中涨幅一度达3.5%，市场对AI投资向应用端切换的预期升温。
核心逻辑拆解如下：
1. 消息面：公司信息披露相关行政处罚落地，合计罚款3255万元（公司900万元、相关责任人1400万元）。从规则来看，该处罚未触及影响上市地位的情形，叠加三季报业绩超预期，形成“利空出尽”的催化。
2. 基本面：三七互娱三季报凸显亮点，单季度盈利增速达49%，尽管营收小幅下滑，但销售费用率同比下降12.1个百分点至45.0%，费用控制与投放效率提升推动利润大增，市场认为AI应用是关键助力。
3. 行业逻辑：游戏板块走强核心源于AI对行业基本面的改善预期。一方面，AI可辅助代码编写、建模等环节，降低研发成本；另一方面，AI技术能优化产品体验，助力提升用户活跃度，成为AI应用端中业绩兑现潜力较强的领域。
当前市场处于风格切换阶段，AI应用端的游戏板块值得关注，可重点跟踪游戏ETF（159869）表现。
