2025年三季度，广发创业板两年定开混合实现本期已实现收益1767.36万元，本期利润9155.50万元，加权平均基金份额本期利润0.3773元。截至9月30日，基金期末资产净值30147.66万元，期末基金份额净值1.2425元。
主要财务指标
数值（元）
本期已实现收益
17,673,602.29
本期利润
91,554,985.41
加权平均基金份额本期利润
0.3773
期末基金资产净值
301,476,575.39
期末基金份额净值
1.2425
基金净值表现：过去三月跑赢基准4.98%一年超额收益17.31%
报告期内，基金份额净值增长率43.61%，同期业绩比较基准收益率38.63%，超额收益4.98%。拉长周期看，过去一年净值增长57.10%，大幅跑赢基准39.79%，超额收益达17.31%；但过去三年、五年及成立以来净值增长均落后于基准，显示近一年业绩显著改善。
阶段
净值增长率
业绩比较基准收益率
超额收益
过去三个月
43.61%
38.63%
4.98%
过去六个月
44.90%
42.01%
2.89%
过去一年
57.10%
39.79%
17.31%
过去三年
25.58%
38.02%
-12.44%
过去五年
24.27%
29.60%
-5.33%
成立以来
24.25%
28.59%
-4.34%
投资策略与运作：增持电子医药生物减持计算机机械设备
基金经理在报告中指出，三季度国内经济增长动力不强，但剩余流动性充裕，居民储蓄“存款搬家”趋势显现。A股市场结构性机会突出，创业板指涨幅达50.40%，AI和机器人为代表的科技成长及部分周期板块表现较好。操作上，基金仓位保持稳定，行业配置相对中性分散，交易策略平衡顺势与逆向，主要增持电子、医药生物、通信、环保等行业，减持计算机、机械设备、社会服务、电力设备等行业。
资产组合配置：股票仓位92.17%现金类资产仅占7.25%
报告期末，基金总资产3.02亿元，其中权益投资（全部为股票）占比92.17%，银行存款和结算备付金占比7.25%，其他资产占比0.57%。高股票仓位运作特征显著，现金类资产比例较低，抗市场波动能力较弱，一旦市场调整可能面临较大净值回撤风险。
资产类别
金额（元）
占总资产比例
股票
278,429,457.89
92.17%
银行存款和结算备付金
21,913,533.46
7.25%
其他资产
1,735,672.16
0.57%
合计
302,078,663.51
100.00%
行业配置：制造业占比69.16%科技板块合计超84%
行业配置高度集中于制造业和科技领域。其中，制造业以20849.45万元的公允价值占基金资产净值69.16%；信息传输、软件和信息技术服务业（TMT）占比15.10%；科学研究和技术服务业占4.36%；三者合计占比88.62%。此外，农、林、牧、渔业占1.37%，金融业占0.96%，水利、环境和公共设施管理业占1.41%，其他行业配置几乎为零。行业集中度极高，单一行业（制造业）占比近七成，存在显著行业集中风险。
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例
制造业
208,494,538.34
69.16%
信息传输、软件和信息技术服务业
45,510,925.08
15.10%
科学研究和技术服务业
13,130,761.48
4.36%
农、林、牧、渔业
4,118,393.00
1.37%
水利、环境和公共设施管理业
4,252,278.00
1.41%
金融业
2,903,934.00
0.96%
批发和零售业
18,627.99
0.01%
前十大重仓股：新易盛领衔前三持仓超21%寒武纪-U跻身第四
前十大重仓股合计公允价值93,994,417.02元，占基金资产净值31.18%。其中，新易盛（300502）以8.19%的持仓比例居首，欣旺达（300207）、菲利华（300395）分别以6.99%、6.02%位列二、三，三者合计持仓占比21.20%，集中度较高。值得注意的是，AI算力标的寒武纪-U（688256）持仓占比4.78%，位列第四，显示基金对科技成长领域的重点布局。
序号
股票代码
股票名称
公允价值（元）
占基金资产净值比例
1
300502
新易盛
24,677,770.36
8.19%
2
300207
欣旺达
21,060,529.83
6.99%
3
300395
菲利华
18,149,983.40
6.02%
4
688256
寒武纪-U
14,396,125.00
4.78%
5
301489
思泉新材
12,552,000.00
4.16%
6
300476
胜宏科技
11,420,000.00
3.79%
7
002558
巨人网络
11,150,424.00
3.70%
8
300115
长盈精密
10,011,536.00
3.32%
9
300759
康龙化成
9,588,150.00
3.18%
10
002384
东山精密
8,937,500.00
2.96%
份额变动情况：定期开放期内零申赎份额总额维持2.43亿份
作为定期开放式基金，本报告期内（2025年7月1日至9月30日）基金未开放申赎，报告期期初与期末基金份额总额均为242,631,412.08份，无申购赎回及拆分变动。投资者需注意，定期开放基金在封闭期内无法进行申赎操作，流动性受到限制，需结合自身资金使用计划谨慎投资。
风险提示与投资建议
综合来看，广发创业板两年定开混合三季度业绩表现亮眼，净值增长大幅跑赢基准，主要受益于高股票仓位及对科技成长板块的集中配置。但需警惕三大风险：一是92.17%的高股票仓位在市场调整时可能放大波动；二是制造业单一行业占比69.16%，行业集中度风险较高；三是定期开放特性导致流动性受限，投资者无法随时赎回。建议风险承受能力较强、长期看好创业板科技成长赛道的投资者关注，短期投资者需谨慎参与。
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