今日复盘：

全球流动性都在收紧，黄金A股港股日股美股都同时出现了高点兑现的情况，这是非常少见的，原因大概率是因为美国联邦政府一直停摆，美国陷入了悲观情绪，随着11月10日第二个发薪日临近，航空旅行出现大规模延误的风险急剧上升，这会倒逼政府重启。

美国ai的叙事也遇到了问题，24年美国大厂资本开支增长70%，而26年会下降到20%的增速。

MIT的统计：企业在ai投入了300亿至400亿美元，但95%的企业却未能获得任何可衡量的回报。

关于ai的泡沫，我认为在目前全球算力基建的初期是没有特别大的泡沫的，但是由于除了nv及大厂外的公司没有更好的回报路径，甚至全球陷入了：别人都增加资本开支我不花钱就会落后，但是花了钱又不知道怎么回本这样的境地里。大模型的训练也遇到了瓶颈，进展没有之前那么迅速，关于ds能降低90%的算力训练出同样棒的模型这件事看起来也被证伪了。市场没有明确的，不打架的东西，机构也要把全面的利润结算掉，看看大连sy的榜就知道市场上没什么活人在交易了，大家还是蹲蹲类似全运会这种题材吧。

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