化工传统周期中具备涨价逻辑的氟化工和钾肥，以及供需持续改善的民爆板块关注度较高；新材料领域中玻纤板块表现亮眼。

从细分板块和公司表现来看，聚氨酯和轮胎板块被持续减仓，其中聚氨酯板块主要减仓公司为万华化学，原因在于核心产品价格向下的同时公司业绩回落且盈利能力下滑；作为化工行业出海代表的轮胎板块在美国对全球加税的背景下，业绩短期有承压的风险。

获得加仓的板块主要有玻纤、民爆、钾肥和氟化工，玻纤板块主要加仓公司为中材科技，受益于下游AI应用场景高景气催化上游低介电电子布需求；传统周期方向中在外需不确定性较高的背景下，内需为主的民爆行业关注度继续提升，一方面在政策要求下行业供给侧改革在持续深化推进，另一方面新疆和西藏等地受益于相关政策和工程建设的推动需求有望持续增长，随着供需持续改善行业景气度预计向好；钾肥则是因为在6月中旬签订的大合同价格显著上调，为后续市场价格的上涨提供了较强支撑；氟化工关注度继续提升则是因为在配额落地的背景下价格呈现上涨趋势。

（节选自国金证券研究所研报）