华夏国证半导体芯片ETF于2025年7月21日发布2025年第2季度报告。报告显示，该基金在二季度呈现出份额增长但本期利润亏损的态势。以下是对该基金季报的详细解读。
主要财务指标：本期利润亏损，资产净值超254亿元
本期利润亏损6042万元
本季度华夏国证半导体芯片ETF本期已实现收益为222,442,698.22元，但本期利润却为-60,421,457.13元。本期利润是已实现收益加上公允价值变动收益，由此可见，公允价值变动收益为负，导致整体利润亏损。加权平均基金份额本期利润为-0.0030元。
主要财务指标
金额（元）
本期已实现收益
222,442,698.22
本期利润
-60,421,457.13
加权平均基金份额本期利润
-0.0030
期末基金资产净值
25,420,545,382.91
期末基金份额净值
1.2284
期末资产净值254亿元
截至报告期末，基金资产净值达到25,420,545,382.91元，期末基金份额净值为1.2284元，反映出基金资产规模较大，但需关注利润亏损对资产净值后续的潜在影响。
基金净值表现：短期表现略优于基准，长期仍有差距
近三月略超业绩比较基准
在过去三个月，基金份额净值增长率为-0.34%，业绩比较基准收益率为-0.35%，基金略超基准0.01%，净值增长率标准差为1.64%，与业绩比较基准收益率标准差1.65%相近，波动程度相当。
阶段
净值增长率(1)
净值增长率标准差(2)
业绩比较基准收益率(3)
业绩比较基准收益率标准差(4)
(1)-(3)
(2)-(4)
过去三个月
-0.34%
1.64%
-0.35%
1.65%
0.01%
-0.01%
过去六个月
0.24%
1.89%
0.38%
1.89%
-0.14%
0.00%
过去一年
44.62%
2.61%
45.11%
2.61%
-0.49%
0.00%
过去三年
-4.23%
2.08%
-4.18%
2.09%
-0.05%
-0.01%
过去五年
4.34%
2.17%
3.31%
2.17%
1.03%
0.00%
自基金合同生效起至今
22.84%
2.26%
28.77%
2.30%
-5.93%
-0.04%
长期跑输业绩比较基准
从长期数据看，自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率为22.84%，而业绩比较基准收益率为28.77%，跑输6.93%。过去一年、三年也均跑输业绩比较基准，显示长期跟踪效果有待提升。
投资策略与运作：应对市场波动，保障跟踪效果
紧跟标的指数调整
本基金跟踪国证半导体芯片指数，该指数成份股为30只，反映A股市场芯片产业相关上市公司表现。基金主要采用组合复制及替代性策略跟踪指数。2季度市场波动大，4月2日特朗普“对等关税”政策引发A股市场大幅波动，后因投资者担忧缓解市场反弹。基金在做好跟踪指数基础上，应对投资者申赎及成份股调整工作。
引入流动性服务商
为促进基金市场流动性和平稳运行，经深交所同意，多家证券公司成为本基金流动性服务商，包括东方证券、中信建投证券等。这有助于提升基金交易活跃度，保障投资者交易需求。
基金业绩表现：小幅跑赢基准，跟踪偏离度低
截至2025年6月30日，基金份额净值为1.2284元，本季度份额净值增长率为-0.34%，同期业绩比较基准增长率-0.35%，基金跑赢基准0.01%。本季度跟踪偏离度为+0.01%，偏离原因主要是成份股分红、运作费用、指数结构调整及申赎差异。整体看，基金在本季度较好地跟踪了标的指数。
资产组合情况：权益投资占比近99%
权益投资主导
报告期末，基金总资产为25,687,052,707.16元，其中权益投资（股票）金额为25,395,083,226.19元，占基金总资产的比例高达98.86%，显示基金高度集中于股票投资。银行存款和结算备付金合计153,241,997.02元，占0.60%，其他资产138,727,483.95元，占0.54%。
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（%）
权益投资（股票）
25,395,083,226.19
98.86
基金投资
-
-
固定收益投资
-
-
贵金属投资
-
-
金融衍生品投资
-
-
买入返售金融资产
-
-
银行存款和结算备付金合计
153,241,997.02
0.60
其他资产
138,727,483.95
0.54
合计
25,687,052,707.16
100.00
行业集中于制造业与信息技术服务业
按行业分类的股票投资组合中，制造业公允价值为22,802,546,563.21元，占基金资产净值比例89.70%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值为2,592,491,763.78元，占比10.20%。基金投资行业高度集中于芯片相关的制造业及信息技术服务业。
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
制造业
22,802,546,563.21
89.70
信息传输、软件和信息技术服务业
2,592,491,763.78
10.20
科学研究和技术服务业
28,403.20
0.00
合计
25,395,068,974.19
99.90
股票投资明细：前十股票占比近60%
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，中芯国际占比10.24%，海光信息占8.95%，寒武纪占8.67%等，前十股票投资明细合计占基金资产净值比例达57.89%，持仓集中度较高。若这些股票价格大幅波动，将对基金净值产生较大影响。
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
1
688981
中芯国际
29,513,722
2,602,224,868.74
10.24
2
688041
海光信息
16,107,105
2,275,772,865.45
8.95
3
688256
寒武纪
3,662,917
2,203,244,575.50
8.67
4
002371
北方华创
4,938,902
2,184,031,853.42
8.59
5
603501
豪威集团
14,705,693
1,877,181,711.45
7.38
6
688008
澜起科技
18,032,378
1,478,654,996.00
5.82
7
688012
中微公司
7,761,842
1,414,983,796.60
5.57
8
603986
兆易创新
10,987,221
1,390,213,073.13
5.47
9
600584
长电科技
25,187,759
848,575,600.71
3.34
10
002049
紫光国微
11,420,547
752,157,225.42
2.96
开放式基金份额变动：份额增长超6300万份
本报告期期初基金份额总额为20,060,363,006.00份，期间总申购份额4,540,200,000.00份，总赎回份额3,906,000,000.00份，期末基金份额总额为20,694,563,006.00份，净增长634,200,000份。显示出投资者对该基金整体仍有一定的需求和信心。
项目
份额（份）
本报告期期初基金份额总额
20,060,363,006.00
报告期期间基金总申购份额
4,540,200,000.00
报告期期间基金总赎回份额
3,906,000,000.00
本报告期期末基金份额总额
20,694,563,006.00
风险提示
单一投资者风险：报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金总份额20%的情形。在市场流动性不足时，若该投资者巨额或集中赎回，可能导致基金管理人无法合理变现资产，影响基金净值，甚至引发流动性风险，极端情况下基金可能面临运作方式转换、合并或终止合同等。
市场波动风险：基金主要投资于半导体芯片行业股票，行业受国际环境、贸易政策、技术创新等因素影响大。如2季度特朗普关税政策及中东局势变化引发市场波动，若行业发展不及预期或市场大幅调整，基金净值可能随之下跌。
跟踪误差风险：尽管本季度跟踪偏离度仅为+0.01%，但长期看基金存在跑输业绩比较基准的情况。成份股分红、运作费用、指数结构调整及申赎差异等因素可能导致跟踪误差扩大，影响投资者收益。
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