华夏MSCI中国A50互联互通ETF于近日发布2025年第2季度报告。报告期内，该基金在份额变动、净值表现、资产组合等方面呈现出一系列变化，值得投资者关注。
主要财务指标：本期利润4687.70万元
指标情况一览
主要财务指标
报告期(2025年4月1日-2025年6月30日)
1.本期已实现收益
69,822,236.66元
2.本期利润
46,877,039.49元
3.加权平均基金份额本期利润
0.0116元
4.期末基金资产净值
3,100,756,949.39元
5.期末基金份额净值
0.8381元
指标解读
本季度华夏MSCI中国A50互联互通ETF本期已实现收益为6982.22万元，本期利润为4687.70万元，显示基金在该季度实现了一定盈利。加权平均基金份额本期利润为0.0116元，期末基金资产净值达31.01亿元，期末基金份额净值为0.8381元。不过需注意，这些业绩指标未包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平可能低于所列数字。
基金净值表现：近三月净值增长率1.56%
各阶段表现对比
阶段
净值增长率(1)
净值增长率标准差(2)
业绩比较基准收益率(3)
业绩比较基准收益率标准差(4)
(1)-(3)
(2)-(4)
过去三个月
1.56%
1.09%
0.59%
1.08%
0.97%
0.01%
过去六个月
0.87%
1.02%
-0.24%
1.02%
1.11%
0.00%
过去一年
12.53%
1.35%
9.32%
1.34%
3.21%
0.01%
过去三年
-10.78%
1.13%
-16.49%
1.13%
5.71%
0.00%
自基金合同生效起至今
-16.19%
1.18%
-23.15%
1.19%
6.96%
-0.01%
表现分析
从各阶段数据来看，过去三个月基金份额净值增长率为1.56%，高于同期业绩比较基准收益率0.59%，差值为0.97%。过去六个月、一年、三年及自基金合同生效起至今，基金净值增长率与业绩比较基准收益率也存在不同程度差异。整体而言，基金在不同时间段内表现各有优劣，投资者应综合多阶段表现评估基金业绩稳定性。
投资策略与运作：紧跟指数并应对日常操作
本基金跟踪MSCI中国A50互联互通指数，主要采取完全复制法构建投资组合。二季度宏观经济企稳，消费加速回升，但固定资产投资同比增速放缓，工业增加值同比增长超预期。报告期内，基金在跟踪指数基础上，认真应对投资者申购、赎回和成份股调整等工作。同时，部分证券公司被确认为流动性服务商，以促进基金市场流动性和平稳运行。
基金业绩表现：本季度跟踪偏离度为+0.97%
截至2025年6月30日，本基金份额净值为0.8381元，本报告期份额净值增长率为1.56%，同期业绩比较基准增长率0.59%。本季度跟踪偏离度为+0.97%，与业绩比较基准产生偏离的主要原因为成份股分红、日常运作费用、指数结构调整、申购赎回等产生的差异。虽然基金努力跟踪指数，但多种因素导致了一定偏离，投资者需关注这些因素对基金业绩的持续影响。
基金资产组合：权益投资占比97.77%
资产组合详情
序号
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
3,045,308,917.93
97.77
其中：股票
3,045,308,917.93
97.77
2
基金投资
-
-
3
固定收益投资
-
-
其中：债券
-
-
资产支持证券
-
-
4
贵金属投资
-
-
5
金融衍生品投资
-
-
6
买入返售金融资产
-
-
7
银行存款和结算备付金合计
51,929,203.74
1.67
8
其他资产
17,543,428.52
0.56
9
合计
3,114,781,550.19
100.00
组合分析
报告期末，基金权益投资占比极高，达97.77%，全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计占1.67%，其他资产占0.56%。这种资产组合表明基金主要聚焦股票市场，以追求与标的指数相近的收益，但同时也意味着基金风险受股票市场波动影响较大，投资者需关注股票市场整体走势对基金资产价值的影响。
行业股票投资：制造业占比46.20%
行业投资分布
代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
A
农、林、牧、渔业
23,592,311.88
0.76
B
采矿业
294,584,118.64
9.50
C
制造业
1,432,686,485.86
46.20
D
电力、热力、燃气及水生产和供应业
141,962,958.20
4.58
E
建筑业
45,030,441.72
1.45
F
批发和零售业
2,244.00
0.00
G
交通运输、仓储和邮政业
133,691,009.56
4.31
H
住宿和餐饮业
-
-
I
信息传输、软件和信息技术服务业
141,392,608.44
4.56
J
金融业
790,047,368.73
25.48
K
房地产业
27,959,688.00
0.90
L
租赁和商务服务业
14,331,279.70
0.46
M
科学研究和技术服务业
28,403.20
0.00
N
水利、环境和公共设施管理业
-
-
O
居民服务、修理和其他服务业
-
-
P
教育
-
-
Q
卫生和社会工作
-
-
R
文化、体育和娱乐业
-
-
S
综合
-
-
合计
3,045,308,917.93
98.21
行业分析
基金股票投资在各行业分布有明显差异，制造业占比最大，达46.20%，金融业占25.48%，采矿业占9.50%等。行业分布反映了基金对不同行业的配置侧重，制造业的高占比显示基金对该行业发展前景的一定看好，但过于集中的行业配置也可能使基金面临特定行业风险，若制造业出现不利变化，可能对基金净值产生较大影响。
股票投资明细：宁德时代占净值比6.76%
前十股票投资明细
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
1
300750
宁德时代
831,429
209,703,022.38
6.76
2
601899
紫金矿业
10,243,412
199,746,534.00
6.44
3
600519
贵州茅台
129,038
181,881,641.76
5.87
4
002594
比亚迪
423,706
140,632,258.46
4.54
5
600036
招商银行
2,854,123
131,146,951.85
4.23
6
600900
长江电力
3,738,124
112,667,057.36
3.63
7
688041
海光信息
777,280
109,821,891.20
3.54
8
600276
恒瑞医药
1,954,792
101,453,704.80
3.27
9
601138
工业富联
4,412,200
94,332,836.00
3.04
10
600309
万华化学
1,562,302
84,770,506.52
2.73
明细解读
从期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细来看，宁德时代、紫金矿业等股票占据前列。这些股票的表现将直接影响基金净值，投资者需关注这些个股的经营状况、行业竞争格局等因素变化。同时，基金对这些股票的集中配置，在带来潜在高收益的同时，也可能因个股黑天鹅事件导致净值大幅波动。
开放式基金份额变动：期末份额36.99亿份
项目
详情
本报告期期初基金份额总额
4,341,788,073.00份
报告期期间基金总申购份额
46,800,000.00份
减：报告期期间基金总赎回份额
689,000,000.00份
报告期期间基金拆分变动份额
-
本报告期期末基金份额总额
3,699,588,073.00份
本季度基金总赎回份额明显高于总申购份额，导致期末基金份额总额较期初减少6.89亿份。份额的大幅变动可能影响基金的资金运作和投资策略实施，同时大量赎回可能对基金净值产生一定压力，投资者需关注基金后续如何应对份额变动带来的影响。
综合来看，华夏MSCI中国A50互联互通ETF在2025年第二季度有盈利表现，净值实现增长，但份额出现较大幅度减少，资产组合和投资行业集中特征明显。投资者在关注基金净值增长的同时，需充分认识到份额变动、行业集中等带来的潜在风险，谨慎做出投资决策。
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