雅鲁藏布江下游水电站开工确实是重磅级消息，1.2万亿的投资体量，足以撬动多个产业链板块，下周相关方向值得重点跟踪。结合项目特点和标的关联度，几个核心逻辑可以再梳理下：

1. 直接受益的基建+建材链

- 西藏天路：作为西藏水泥龙头（区域产能占比34%），直接承接本地基建需求，200万吨/年的水泥增量订单+15年建设周期，业绩确定性强，周线突破长期箱体的形态也值得关注。

- 苏博特：针对高原-30℃环境的特种水泥添加剂，技术壁垒高，是低温混凝土施工的关键环节，溢价空间明确。

- 大宏立：隧道掘进产生的废料再利用需要破碎装备，项目周期内砂石处理需求会持续释放，直接受益于工程建设节奏。

2. 能源建设配套设备

- 法兰泰克：子公司国电大力在水电站起重设备领域市占率90%，百台千吨级起重机需求+50%份额预期，对应75亿新增收入（是2024年营收的2.6倍），OBV能量潮创新高显示资金关注度上升。

- 冠龙节能：引流式发电需定制化阀门调控生态流量，15亿订单预期（占存量订单120%），水利阀门58%的毛利率也高于普通阀门，三角形整理突破后有望延续趋势。

3. 爆破+民爆产业链

- 保利联合：通过西藏子公司提供1.2万吨炸药，堆石坝爆破需求+900亿元三期工程炸药总量，年营收或增30亿（当前营收40%），圆弧底形态叠加量能放大，后续看年线阻力能否突破。

- 高争民爆：西藏本地民爆垄断平台，混装炸药产能利用率从39%提至80%后，净利有望翻倍（从2.1亿到4.5亿），月线多头排列但短期超买，需警惕回调风险。

- 盛景微：电子雷管控制模块市占率23%，精准爆破推动单价从80元升至120元，机构调研增多显示关注度提升，但68倍PE高于行业均值，需平衡估值与成长预期。

4. 特殊工程技术服务

- 中岩大地：应对9度地震带的隧洞地基处理+高原项目30%-50%溢价率，净利率有望提升至12%，月线底背离后放量，不过上方套牢盘密集区可能需要震荡消化。

整体来看，项目的“高原+超大型工程”属性，让具备技术壁垒、区域垄断或细分设备龙头地位的标的更具弹性。下周可重点关注开盘后的资金集中度，优先选择“业绩预期明确+技术形态突破”的标的，同时注意避免单纯炒概念、缺乏实质订单支撑的标的追高风险。