国泰沪深300指数增强型证券投资基金2025年第2季度报告已发布。报告期内，基金份额总额和收益情况出现较为明显的变化，本文将对该基金季报进行深度解读，为投资者提供全面的分析。
主要财务指标：两类份额收益有别
本期已实现收益为负
在2025年4月1日至2025年6月30日期间，国泰沪深300指数增强A本期已实现收益为-172,227.17元，C类为-54,809.66元。已实现收益为负，表明基金在该季度内资产变现等操作带来的收益不佳。
主要财务指标国泰沪深300指数增强A国泰沪深300指数增强C
本期已实现收益（元）-172,227.17-54,809.66
本期利润表现良好
然而，本期利润方面，A类为2,073,581.04元，C类为1,520,722.82元。这意味着虽然已实现收益为负，但基金资产的公允价值变动等因素使得整体利润为正。
主要财务指标国泰沪深300指数增强A国泰沪深300指数增强C
本期利润（元）2,073,581.041,520,722.82
加权平均基金份额本期利润差异
加权平均基金份额本期利润，A类为0.0205元，C类为0.0494元，C类份额在该指标上表现优于A类。
主要财务指标国泰沪深300指数增强A国泰沪深300指数增强C
加权平均基金份额本期利润（元）0.02050.0494
期末资产净值与份额净值
期末基金资产净值，A类为118,614,601.80元，C类为37,589,669.99元；期末基金份额净值，A类为1.2329元，C类为1.2051元。
主要财务指标
国泰沪深300指数增强A
国泰沪深300指数增强C
期末基金资产净值（元）
118,614,601.80
37,589,669.99
期末基金份额净值（元）
1.2329
1.2051
基金净值表现：长期跑赢基准
短期表现
过去三个月，国泰沪深300指数增强A净值增长率为1.80%，业绩比较基准收益率为1.21%，超额收益0.59%；C类净值增长率为1.77%，业绩比较基准收益率为1.21%，超额收益0.56%。
阶段
国泰沪深300指数增强A
国泰沪深300指数增强C
净值增长率(1)
标准差(2)
业绩比较基准收益率(3)
标准差(4)
(1)－(3)
净值增长率(1)
标准差(2)
业绩比较基准收益率(3)
标准差(4)
(1)－(3)
过去三个月
1.80%
1.08%
1.21%
1.04%
0.59%
1.77%
1.08%
1.21%
1.04%
0.56%
长期表现
自基金合同生效起至今，A类净值增长率为24.25%，业绩比较基准收益率为-0.28%，超额收益达24.53%；C类净值增长率为23.37%，业绩比较基准收益率为-0.28%，超额收益23.65%。长期来看，该基金显著跑赢业绩比较基准。
阶段
国泰沪深300指数增强A
国泰沪深300指数增强C
净值增长率(1)
标准差(2)
业绩比较基准收益率(3)
标准差(4)
(1)－(3)
净值增长率(1)
标准差(2)
业绩比较基准收益率(3)
标准差(4)
(1)－(3)
自基金合同生效起至今
24.25%
1.13%
-0.28%
1.14%
24.53%
23.37%
1.13%
-0.28%
1.14%
23.65%
投资策略与运作：复杂环境下的应对
二季度全球政治局势和经济环境复杂多变，特朗普政府加征关税、印巴冲突、以色列空袭伊朗等事件，使全球资产收益率不确定性大增。而A股在四月探底后稳健上涨，波动率低于其他主流市场。上证指数上涨3.26%，沪深300涨1.25%，市场延续小盘行情，银行受机构青睐。在此背景下，基金通过其股票、债券等投资策略应对市场变化。
基金业绩表现：小幅超越基准
本基金A类本报告期内净值增长率为1.80%，同期业绩比较基准收益率为1.21%，超越基准0.59个百分点；C类本报告期内净值增长率为1.77%，同期业绩比较基准收益率为1.21%，超越基准0.56个百分点，整体表现略优于业绩比较基准。
市场展望：科技军工或成主线
管理人展望未来，认为自924以来金融市场受关注增多，稳定市场政策多样。下半年科技类投资可能是主线，受国际局势影响，军工、AI、自主可控等主题有望升温，基金投资方向或受此影响发生调整。
资产组合情况：权益投资占主导
资产大类配置
报告期末，基金总资产为160,371,972.44元，其中权益投资（股票）金额为138,905,892.01元，占基金总资产的比例为86.61%；银行存款和结算备付金合计16,598,193.38元，占比10.35%；其他各项资产4,867,887.05元，占比3.04%，未持有固定收益、贵金属、金融衍生品等投资。
序号
项目
金额(元)
占基金总资产的比例(%)
1
权益投资
138,905,892.01
86.61
2
固定收益投资
-
-
3
贵金属投资
-
-
4
金融衍生品投资
-
-
5
买入返售金融资产
-
-
6
银行存款和结算备付金合计
16,599,193.38
10.35
7
其他各项资产
4,867,887.05
3.04
8
合计
160,371,972.44
100.00
行业股票投资组合
从行业分类看，指数投资中金融业占基金资产净值比例最高，为25.17%；制造业占比34.70%；交通运输、仓储和邮政业占比5.61%等。积极投资中制造业占比8.07%，采矿业占比0.73%等。
代码
行业类别
指数投资占基金资产净值比例（％）
积极投资占基金资产净值比例（％）
B
采矿业
3.44
0.73
C
制造业
34.70
8.07
J
金融业
25.17
-
G
交通运输、仓储和邮政业
5.61
0.54
股票投资明细：重仓股集中
期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十名股票中，中国平安占比3.50%，贵州茅台占比3.01%，美的集团占比2.46%等。积极投资前五名股票中，翱捷科技占比0.94%，华大智造占比0.91%等。基金投资的前十名股票未超出基金合同规定备选股票库。
序号
投资类型
股票代码
股票名称
占基金资产净值比例(％)
1
指数投资
601318
中国平安
3.50
2
指数投资
600519
贵州茅台
3.01
3
积极投资
688220
翱捷科技
0.94
4
积极投资
688114
华大智造
0.91
开放式基金份额变动：A类赎回较多
国泰沪深300指数增强A类，本报告期期初基金份额总额102,957,820.12份，期间总申购份额4,020,202.08份，总赎回份额10,769,467.80份，期末份额总额96,208,554.40份，赎回份额多于申购份额。C类期初份额总额20,686,326.57份，总申购份额13,214,926.06份，总赎回份额2,709,157.07份，期末份额总额31,192,095.56份，申购份额多于赎回份额。
项目
国泰沪深300指数增强A
国泰沪深300指数增强C
本报告期期初基金份额总额（份）
102,957,820.12
20,686,326.57
报告期期间基金总申购份额（份）
4,020,202.08
13,214,926.06
减：报告期期间基金总赎回份额（份）
10,769,467.80
2,709,157.07
本报告期期末基金份额总额（份）
96,208,554.40
31,192,095.56
综合来看，国泰沪深300指数增强基金在二季度虽面临复杂市场环境，但仍取得了略超业绩比较基准的收益。不过，已实现收益为负以及A类份额的净赎回情况值得投资者关注。未来，基金能否在科技、军工等潜在主线中把握机会，实现更好收益，需持续跟踪。
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