国泰中证全指集成电路ETF于近日发布2025年第2季度报告。报告显示，该基金在二季度面临份额下降、利润亏损等情况，同时在投资策略、资产组合等方面也有相应表现。以下将对报告关键内容进行详细解读。
主要财务指标：本期利润亏损，资产净值微降
利润与份额利润双下滑
据报告，国泰中证全指集成电路ETF本期利润为-1,963,614.56元，加权平均基金份额本期利润为-0.0184元。这表明在本季度内，基金运营出现亏损，直接影响了投资者的收益。
指标
数值
本期利润（元）
-1,963,614.56
加权平均基金份额本期利润（元）
-0.0184
资产净值与份额净值情况
期末基金资产净值为132,381,039.72元，期末基金份额净值为1.3330元。尽管资产净值和份额净值仍维持一定规模，但结合本期利润亏损情况，需关注后续资产价值的稳定性。
指标
数值
期末基金资产净值（元）
132,381,039.72
期末基金份额净值（元）
1.3330
基金净值表现：与业绩比较基准相近，各阶段有差异
近三月表现
过去三个月，基金份额净值增长率为-0.72%，业绩比较基准收益率也为-0.72%，二者持平。净值增长率标准差为1.97%，业绩比较基准收益率标准差为1.99%，差异不大，说明基金紧密跟踪业绩比较基准，波动情况相似。
阶段净值增长率(1)净值增长率标准差(2)业绩比较基准收益率(3)业绩比较基准收益率标准差(4)(1)-(3)(2)-(4)
过去三个月-0.72%1.97%-0.72%1.99%0.00%-0.02%
多阶段对比
过去六个月、一年及自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率存在一定差异。如过去一年，基金份额净值增长率为54.14%，业绩比较基准收益率为55.69%，相差-1.55%。这反映出在不同时间段内，基金跟踪效果虽总体较好，但仍受市场多种因素影响。
阶段
净值增长率(1)
净值增长率标准差(2)
业绩比较基准收益率(3)
业绩比较基准收益率标准差(4)
(1)-(3)
(2)-(4)
过去六个月
4.35%
2.16%
4.53%
2.18%
-0.18%
-0.02%
过去一年
54.14%
2.78%
55.69%
2.81%
-1.55%
-0.03%
自基金合同生效起至今
33.30%
2.46%
33.81%
2.50%
-0.51%
-0.04%
投资策略与运作：紧跟行业，控制跟踪误差
行业背景与行情
集成电路约占半导体下游应用的80%，工艺难度较高。二季度行业处于景气复苏周期，下游AI需求旺盛，但关税等事件影响投资情绪，板块行情波动，中证全指集成电路指数二季度下跌0.72%。
基金策略实施
作为行业指数基金，本基金旨在为看好集成电路行业的投资者提供工具。报告期内，基金管理人依据市场行情、申赎及成份股停复牌情况，合理安排股票仓位及头寸，将跟踪误差控制在合理水平。
基金业绩表现：季度净值增长率与基准持平
本报告期内，基金净值增长率为-0.72%，同期业绩比较基准收益率为-0.72%，二者一致。这表明基金在本季度较好地实现了紧密跟踪标的指数的目标，但由于指数下跌，基金净值也随之下降。
市场展望：机遇与挑战并存
伴随国内外大模型升级，AI推理算力需求增加，国补政策促进下游终端增长。然而，科技摩擦加剧，行业国产替代长期趋势不变，先进制程突破有望提振板块投资情绪，后续市场调整后或现布局机会，但不确定性仍存。
资产组合情况：权益投资占主导
资产配置比例
报告期末，权益投资占基金资产的98.88%，金额为131,609,075.73元，其中股票投资等同权益投资规模。银行存款和结算备付金合计占1.00%，其他各项资产占0.13%。整体资产配置集中于权益类，体现指数基金特点，同时需关注权益市场波动对基金资产的影响。
资产类别
金额（元）
占比（%）
权益投资
131,609,075.73
98.88
其中：股票
131,609,075.73
98.88
固定收益投资
-
-
其中：债券
-
-
资产支持证券
-
-
贵金属投资
-
-
金融衍生品投资
-
-
买入返售金融资产
-
-
其中：买断式回购的买入返售金融资产
-
-
银行存款和结算备付金合计
1,326,636.53
1.00
其他各项资产
168,725.53
0.13
合计
133,104,437.79
100.00
股票投资组合：聚焦制造业与信息技术服务业
行业分布
指数投资按行业分类，制造业公允价值为103,293,814.41元，占基金资产净值比例78.03%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值为27,845,349.32元，占比21.03%。基金投资高度集中于这两个与集成电路紧密相关行业，行业集中度高，行业波动对基金净值影响大。
代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
A
农、林、牧、渔业
-
-
B
采矿业
-
-
C
制造业
103,293,814.41
78.03
D
电力、热力、燃气及水生产和供应业
-
-
E
建筑业
-
-
I
信息传输、软件和信息技术服务业
27,845,349.32
21.03
J
金融业
-
-
K
房地产业
-
-
L
租赁和商务服务业
-
-
M
科学研究和技术服务业
469,912.00
0.35
N
水利、环境和公共设施管理业
-
-
O
居民服务、修理和其他服务业
-
-
P
教育
-
-
Q
卫生和社会工作
-
-
R
文化、体育和娱乐业
-
-
S
综合
-
-
合计
131,609,075.73
99.42
前十股票明细
期末指数投资按公允价值占比，中芯国际占比9.96%，海光信息占7.45%，寒武纪占7.16%等。前十股票投资较为集中，对基金净值影响显著，需关注这些股票的市场表现和公司经营情况。
序号
股票代码
股票名称
数量(股)
公允价值(元)
占基金资产净值比例(％)
1
688981
中芯国际
149,600
13,190,232.00
9.96
2
688041
海光信息
69,800
9,862,042.00
7.45
3
688256
寒武纪
15,764
9,482,046.00
7.16
4
603501
豪威集团
64,080
8,179,812.00
6.18
5
688008
澜起科技
86,100
7,060,200.00
5.33
6
603986
兆易创新
50,000
6,326,500.00
4.78
7
600584
长电科技
107,607
3,625,279.83
2.74
8
002049
紫光国微
51,225
3,373,678.50
2.55
9
688521
芯原股份
26,400
2,547,600.00
1.92
10
603893
瑞芯微
15,800
2,399,388.00
1.81
开放式基金份额变动：份额减少800万份
本报告期期初基金份额总额为107,309,274.00份，期间总申购份额12,000,000.00份，总赎回份额20,000,000.00份，期末份额总额99,309,274.00份，较期初减少800万份，反映出投资者在本季度对该基金的赎回意愿较强。
项目
单位：份
本报告期期初基金份额总额
107,309,274.00
报告期期间基金总申购份额
12,000,000.00
减：报告期期间基金总赎回份额
20,000,000.00
报告期期间基金拆分变动份额
-
本报告期期末基金份额总额
99,309,274.00
综合来看，国泰中证全指集成电路ETF在2025年二季度受行业行情波动影响，出现利润亏损、份额下降情况。虽基金紧密跟踪业绩比较基准，但行业不确定性及权益投资集中等特点，使投资者需密切关注市场动态和基金投资组合变化，谨慎做出投资决策。
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