万家中证红利ETF联接基金2025年第二季度报告已披露，报告期内多项数据出现明显变化，其中本期利润增长超千万，基金份额变动近2000万份，这些变化值得投资者关注。
主要财务指标：利润增长显著
各指标表现差异明显
本季度，万家中证红利ETF联接A本期已实现收益15,974,010.30元，本期利润36,862,798.32元；万家中证红利ETF联接C本期已实现收益3,544,099.29元，本期利润8,450,801.37元。期末基金资产净值方面，A类为1,630,109,374.42元，C类为367,768,086.36元。加权平均基金份额本期利润A类为0.0368元，C类为0.0367元，期末基金份额净值A类为1.6601元，C类为1.6345元。
主要财务指标
万家中证红利ETF联接A
万家中证红利ETF联接C
本期已实现收益（元）
15,974,010.30
3,544,099.29
本期利润（元）
36,862,798.32
8,450,801.37
加权平均基金份额本期利润（元）
0.0368
0.0367
期末基金资产净值（元）
1,630,109,374.42
367,768,086.36
期末基金份额净值（元）
1.6601
1.6345
基金净值表现：短期增长，长期有波动
近三月增长，半年内有跌
过去三个月，万家中证红利ETF联接A净值增长率为2.27%，同期业绩比较基准收益率为0.06%；C类净值增长率为2.24%，同期业绩比较基准收益率同样为0.06%。过去六个月，A类净值增长率为-0.37%，C类为-0.42%，业绩比较基准收益率均为-2.89%。自基金合同生效起至今，A类净值增长率为4.41%，C类为4.31%，业绩比较基准收益率为0.59%。
阶段
万家中证红利ETF联接A
万家中证红利ETF联接C
净值增长率(1)
净值增长率标准差(2)
业绩比较基准收益率(3)
(1)－(3)
(2)－(4)
净值增长率(1)
净值增长率标准差(2)
业绩比较基准收益率(3)
(1)－(3)
(2)－(4)
过去三个月
2.27%
0.97%
0.06%
2.21%
-0.01%
2.24%
0.97%
0.06%
2.18%
-0.01%
过去六个月
-0.37%
0.85%
-2.89%
2.52%
-0.01%
-0.42%
0.85%
-2.89%
2.47%
-0.01%
自基金合同生效起至今
4.41%
1.13%
0.59%
3.82%
-0.01%
4.31%
1.13%
0.59%
3.72%
-0.01%
投资策略与运作：紧跟指数，应对市场变化
市场波动下的指数跟踪策略
二季度市场受多种因素影响大幅波动，本基金采用完全复制法或抽样复制的方式跟踪指数，力求保证基金净值增长率与基准指数间的高度正相关和跟踪误差最小化。跟踪误差主要来源于申购赎回、标的指数成分股调整及ETF对指数的跟踪误差等。
基金业绩表现：跑赢业绩比较基准
份额净值增长，跟踪误差合规
截至报告期末，万家中证红利ETF联接A基金份额净值为1.6601元，份额净值增长率为2.27%，同期业绩比较基准收益率为0.06%；联接C基金份额净值为1.6345元，份额净值增长率为2.24%，同期业绩比较基准收益率为0.06%。A、C份额日均跟踪偏离度分别为0.0453%、0.0455%，年跟踪误差分别为1.1110%、1.1227%，均符合基金合同规定。
资产组合情况：高度集中于基金投资
基金投资占比超九成
报告期末，基金资产组合中基金投资金额为1,890,624,328.00元，占基金总资产的比例达94.32%。银行存款和结算备付金合计109,127,690.82元，占比5.44%，其他资产4,672,018.22元，占比0.23%。
序号
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
-
-
其中：股票
-
-
2
基金投资
1,890,624,328.00
94.32
3
固定收益投资
-
-
其中：债券
-
-
资产支持证券
-
-
4
贵金属投资
-
-
5
金融衍生品投资
-
-
6
买入返售金融资产
-
-
其中：买断式回购的买入返售金融资产
-
-
7
银行存款和结算备付金合计
109,127,690.82
5.44
8
其他资产
4,672,018.22
0.23
9
合计
2,004,424,037.04
100.00
股票投资组合：暂无股票持仓
境内与港股通股票均未持有
本报告期末，该基金未持有境内股票，也未持有港股通投资股票。
开放式基金份额变动：总体份额有所下降
两类份额变动有别
报告期期初，万家中证红利ETF联接A基金份额总额为1,001,648,630.43份，期末为981,919,516.73份；联接C期初份额总额为235,313,038.99份，期末为224,997,177.67份。期间A类总申购份额56,456,501.57份，总赎回份额76,185,615.27份；C类总申购份额43,492,652.53份，总赎回份额53,808,513.85份。
项目
万家中证红利ETF联接A
万家中证红利ETF联接C
报告期期初基金份额总额（份）
1,001,648,630.43
235,313,038.99
报告期期间基金总申购份额（份）
56,456,501.57
43,492,652.53
减:报告期期间基金总赎回份额（份）
76,185,615.27
53,808,513.85
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）
-
-
报告期期末基金份额总额（份）
981,919,516.73
224,997,177.67
风险提示
单一投资者占比风险：报告期内有机构投资者持有份额比例达41.86%，若未来出现巨额赎回甚至集中赎回，基金管理人或无法及时变现资产，影响基金份额净值，极端情况可能引发流动性风险，甚至导致基金面临转换运作方式等情形。
市场波动风险：尽管本季度基金利润增长，但市场受政策、地缘政治等多种因素影响波动较大，基金净值可能随之起伏，投资者需关注市场变化对基金业绩的影响。
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