新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

固德电材系统(苏州)股份有限公司（以下简称“固德电材”）拟计划在深圳证券交易所创业板发行上市。

固德电材本次公开发行股票数量不超过2070.00万股，拟募集资金为11.76亿元，其中保荐机构为东吴证券股份有限公司，审计机构为华普天健会计师事务所(特殊普通合伙)，律师事务所为北京德恒律师事务所。

招股书显示，固德电材的主要财务指标如下：

财务指标202412312023123120221231流动比率（倍）1.892.041.49速动比率（倍）1.591.731.27资产负债率（合并）39.68%33.92%43.80%应收账款周转率（次）4.373.95/存货周转率（次）5.816.92/息税折旧摊销前利润（万元）21576.0213517.298967.67归属于母公司所有者的净利润（万元）17176.7710048.776405.86每股经营活动产生的现金流量（元/股）2.981.481.56每股净现金流量（元/股）2.001.340.51归属于发行人股东的每股净资产（元/股）9.487.214.99加权平均净资产收益率31.57%25.11%22.58%每股收益(元/股)2.771.741.14

根据新浪财经上市公司鹰眼预警系统算法，固德电材已经触发7条财务风险预警指标。

一、业绩状况

报告期内，公司营业收入分别为4.75亿元、6.51亿元、9.08亿元，同比变动37.00%、39.48%；净利润分别为6423.41万元、9802.75万元、1.66亿元，同比变动52.61%、69.35%；经营活动净现金流分别为8805.29万元、9206.90万元、1.85亿元，同比变动4.56%、100.85%；毛利率分别为28.40%、33.31%、37.02%；净利率分别为13.52%、15.06%、18.28%。

在经营端，我们主要基于财务分析，对公司的成长性、收入质量、盈利质量、核心竞争力等不同维度进行判断，其核心需要关注的风险点如下：

在收入质量上，需要关注：

收现比持续低于1。近三期完整会计年度内，公司销售商品提供劳务收到的现金与营业收入的比值分别为0.94、0.79、0.86。

在盈利质量上，需要关注：

毛利率与行业趋势背离。近三期完整会计年度内，公司毛利率分别为28.4%、33.31%、37.02%，而行业均值分别为21.1%、21.44%、21.2%。

毛利率增长存货周转率却下降。近一期完整会计年度内，公司销售毛利率为37.02%同比变动11.16%，存货周转率为5.81次同比变动-16.04%。

研发费用收入占比低于5%。近一期完整会计年度内，公司研发费用占营业收入之比为4.44%。

二、资产质量及抗风险能力

报告期内，流动资产分别为3.46亿元、4.80亿元、7.59亿元，占总资产之比分别为61.21%、63.47%、70.05%；非流动资产分别为2.19亿元、2.76亿元、3.24亿元，占总资产之比分别为38.79%、36.53%、29.95%；总资产分别为5.65亿元、7.57亿元、10.83亿元。

报告期内，公司在资产负债率分别为43.80%、33.92%、39.68%；流动比率分别为1.49、2.04、1.89。其中，最近一期完整会计年度内，应收账款占总资产之比为21.12%、存货占总资产之比为11.34%，固定资产占总资产之比为16.85%，有息负债占总负债之比为37.07%。

在资产及资金端，我们主要基于财务分析，对公司的资产质量、资金安全、公司抗风险能力等进行判断，其核心需要关注的风险点如下：

在资产质量上，需要关注：

预付账款变动较大。近一期完整会计年度内，公司预付账款为653.8万元，较期初变动率为220.34%。

预付账款增速高于营业成本增速。近一期完整会计年度内，公司预付账款较期初增长220.34%，营业成本同比增长31.71%。

在建工程变动较大。近一期完整会计年度内，公司在建工程为0.4亿元，较期初增长186.21%。

三、募集资金情况

固德电材本次公开发行股票数量不超过2070.00万股，拟募集资金为11.76亿元，其中52757.73万元用于年产新能源汽车热失控防护新材料零部件725万套，9117.77万元用于研发中心，25695.65万元用于陆河麦卡动力电池热失控防护材料生产基地建设项目，30000.00万元用于补充流动资金。

固德电材主营业务为：发电设备、输配电、牵引动力系统、新能源等装备的电气绝缘系统、改性环氧树脂系统的研发、设计、生产和销售。

注：涉及行业相关数据均为申万二级，仅供参考，具体行业比对以公司公告为准

声明：本报告数据由第三方数据服务商提供，基于新浪财经上市公司研究院鹰眼预警系统自动生成。文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，具体以公司公告为准。因此本报告内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，我们不对本报告内容在真实性、准确性及完整性等方面作出任何形式的确认或担保。任何仅依照本报告全部或者部分内容而做出的决定及因此造成的后果由行为人自行负责。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

转自：新浪财经-鹰眼工作室