新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

广东省城乡规划设计研究院科技集团股份有限公司（以下简称“广规科技”）拟计划在北京证券交易所发行上市。

广规科技本次公开发行股票数量不超过4000.00万股，拟募集资金为7.05亿元，其中保荐机构为中信证券股份有限公司，审计机构为立信会计师事务所(特殊普通合伙)，律师事务所为北京市康达律师事务所。

招股书显示，广规科技的主要财务指标如下：

财务指标202412312023123120221231流动比率（倍）2.602.632.36速动比率（倍）2.602.632.36资产负债率（合并）39.51%39.97%42.92%应收账款周转率（次）1.321.63/息税折旧摊销前利润（万元）22034.3319366.6312635.91归属于母公司所有者的净利润（万元）18139.6515838.4010445.94每股经营活动产生的现金流量（元/股）0.87-0.09-0.71每股净现金流量（元/股）0.44-0.20-0.90归属于发行人股东的每股净资产（元/股）6.975.665.33加权平均净资产收益率23.88%27.05%22.37%每股收益(元/股)1.511.350.91

根据新浪财经上市公司鹰眼预警系统算法，广规科技已经触发13条财务风险预警指标。

一、业绩状况

报告期内，公司营业收入分别为6.49亿元、7.93亿元、9.22亿元，同比变动22.27%、16.15%；净利润分别为1.04亿元、1.58亿元、1.82亿元，同比变动51.62%、15.19%；经营活动净现金流分别为-6948.61万元、-1114.78万元、1.05亿元，同比变动83.96%、1040.56%；毛利率分别为44.47%、48.27%、50.58%；净利率分别为16.10%、19.96%、19.79%。

在经营端，我们主要基于财务分析，对公司的成长性、收入质量、盈利质量、核心竞争力等不同维度进行判断，其核心需要关注的风险点如下：

在成长性上，需要关注：

营收复合增长率低于30%。近三期完整会计年度内，公司营业收入分别为6.5亿元、7.9亿元、9.2亿元，复合增长率为19.17%。

在收入质量上，需要关注：

应收账款增速高于营业收入增速。近一期完整会计年度内，公司应收账款较期初增长30.23%，营业收入同比增长16.15%。

应收与营收比值持续增长。近三期完整会计年度内，公司应收账款与营业收入比值分别为56.84%、76.28%、85.53%。

收现比持续低于1。近三期完整会计年度内，公司销售商品提供劳务收到的现金与营业收入的比值分别为0.71、0.68、0.82。

在盈利质量上，需要关注：

毛利率与行业趋势背离。近三期完整会计年度内，公司毛利率分别为44.47%、48.27%、50.58%，而行业均值分别为30.02%、31.37%、29.29%。

毛利率高于行业均值而应收账款周转率却低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司毛利率为50.58%高于行业均值29.29%，应收账款周转率为1.32次低于行业均值3.14次。

净现比低于1。近一期完整会计年度内，公司经营活动净现金流与净利润比值为0.57低于1。

二、资产质量及抗风险能力

报告期内，流动资产分别为8.23亿元、10.24亿元、12.62亿元，占总资产之比分别为89.97%、90.53%、91.04%；非流动资产分别为9183.30万元、1.07亿元、1.24亿元，占总资产之比分别为10.03%、9.47%、8.96%；总资产分别为9.15亿元、11.31亿元、13.86亿元。

报告期内，公司在资产负债率分别为42.92%、39.97%、39.51%；流动比率分别为2.36、2.63、2.60。。

在资产及资金端，我们主要基于财务分析，对公司的资产质量、资金安全、公司抗风险能力等进行判断，其核心需要关注的风险点如下：

在资产质量上，需要关注：

应收账款周转率低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司应收账款周转率1.32低于行业均值3.14。

应收类资产大于应付类负债。近一期完整会计年度内，公司的应付票据、应付账款、预收账款等经营性负债累计为0.6亿元，应收票据、应收账款、预付账款等经营性资产累加为7.9亿元，公司产业链话语权或待加强。

预付账款变动较大。近一期完整会计年度内，公司预付账款为274.7万元，较期初变动率为286.38%。

预付账款增速高于营业成本增速。近一期完整会计年度内，公司预付账款较期初增长286.38%，营业成本同比增长10.97%。

在经营可持续性上，需要关注：

净利增速骤降。近一期完整会计年度内，公司净利润增速为15.19%，上一期增速为51.62%，出现大幅下降。

净利率较为波动。近三期完整会计年度内，公司净利率分别为16.1%、19.96%、19.79%，最近两期同比变动分别为24.01%、-0.83%。

三、募集资金情况

广规科技本次公开发行股票数量不超过4000.00万股，拟募集资金为7.05亿元，其中33823.87万元用于综合服务能力提升项目，22224.49万元用于科技创新能力提升项目，4436.79万元用于数字化管理能力提升建设项目，10000.00万元用于补充流动资金。

广规科技主营业务为：公司以“为城市创造价值”为企业使命,立足于规划咨询行业,践行国家高质量发展战略,不断拓展业务边界和提升科技水平,通过全链条专业技术服务,致力于推进国土空间的有序保护利用及城乡规划建设管理的可持续发展。公司是广东省唯一的省级城乡规划设计单位,自成立以来一直致力于为各级政府部门、企事业单位及各类开发建设主体提供多元化城乡区域发展智策咨询、全域全要素规划设计、全链化工程设计管理及时空数智化运营服务业务。

注：涉及行业相关数据均为申万二级，仅供参考，具体行业比对以公司公告为准

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