最近对茅台和资本市场的理解感觉有突破

1. 唱多与唱空的时机，需要逆势

我2021年初唱空茅台，当时很多人不认同。直到股价下跌不少，我才开始吹牛皮，大家说，你厉害

最近我又来说茅台没那么差，已经跌了不少了，不要看得太衰，再跌就有投资价值了。也是很多人不同意，看得很衰。应该是近期股价下跌、市场坏消息影响很大。

所以，唱空或者唱多成功，唯一重要的是股价，别的都再有道理都是虚的，股价预测对了才可以吹。而逆势是预测顶部与底部成功的重要特征。

顶部肯定是市场一堆人看好，不然不会一直涨成顶部。而底部就是更多人看衰，不然不会一直跌成底部。提前预测顶部与底部一定是逆势的。

2. 逆势基本都是错的，只有在真正的顶部与底部才能成功

茅台以前一直涨，基本上最多盘个一年多就会新高。唱空基本是错的。那时唱空，逆势也是错的。

而近期茅台已经跌了4年多，从来没有过这么长的下跌期，整体肯定是下跌趋势。我现在如果去逆势唱多，很可能被下跌势头否定，吹牛失败。其实也不是看多，不太敢，只是说再跌就有价值了，例如跌到1100也许就是好机会。

所以，需要非常强烈的理由，才能逆着大势看空看多。而这是对企业估值研究的功夫，不能是神棍瞎碰运气。

3. 企业价值估计

企业价值多少，PE给多少倍，这是情绪。高的时候，可以给到70倍，害死一堆人。低的时候，就是现在，20倍还说是高估了。

这些PE估值波动极大。一个教训是太高不好，要警惕，太高不宜唱多，除非增长率极高，茅台利润增长率显然没那么高。

但是，PE低就好么？更可能是大坑。光伏股、地产股、消费股，跌光光的不少，很多人是PE低的时候进去的，说价值投资。一条就弄死了，从巨大盈利，一个什么不可抗拒的利空就变亏损了。分红都不靠谱，亏损了分红也就没了。

4. 顺势而为，逆势唱多

我几年来发现了不少唱空的机会，基本成功。也就是市场充满了各种下跌风险，特别是A股很多风险。

但是唱多成功（或者不说出来，但是买入就代表看多）就很不容易。

由于A股港股都涨了不少，不是绝对底部了。就要在涨势中唱多，股价长期是涨的，已经涨了一些了，甚至已经翻倍了，还要去唱多。这也是一种逆势，在很多人看不懂，也没有很关注时，理解上涨逻辑。如果已经成了社会热点，都出梗了，泡泡玛特那样，那就可能泡沫了。

所以应该在一般人不太理解不太关注的时候，在一个趋势形成之后，去察觉验证。