【2025.06.20】 早盘内参

一、盘面

周四A股市场三大指数全线飘绿，沪指收跌0.79%，创业板指跌1.36%，两市成交1.28万亿，较上一交易日增量591亿。盘面上，两市4646只个股下跌，716只上涨；涨停39家，跌停20家。指数早盘集体低开后震荡走低，创业板指领跌；午后市场延续调整，但跌幅并未进一步扩大，弱势整理为主。宏观上，中东地缘政治冲突局势进一步升温，全球资本市场都笼罩在避险情绪之下；另外美联储连续第四次维持利率不变，对A股流动性及情绪形成短期考验。技术上，上周前4个交易日，场内资金围绕3400点连续展开博弈，周五市场在突发利空因素干扰下回落调整；本周一指数以小阳线修复，周二周三沪指缩量震荡，周四进一步向下回踩。市场整体上仍运行在修复4月7“关税风暴”后的高位盘整区间，下方60日线（3333点附近）以及3316-3324点缺口对指数形成强支撑，趋势还不算扭转：

上证指数日K线图

二、热点方向

周四市场热点依然较为杂乱，个股普跌背景下红盘报收的题材概念较少。受中东地缘政治冲突催化的油气股逆势大涨，燃气股方向也展开补涨，准油股份、山东墨龙双双晋级5连板，茂化实华、宝莫股份、国际实业、蓝焰控股涨停，首华燃气20cm。中东局势持续升级，失控风险令人担忧，而由于美国卷入冲突的不确定性，国际油价波动仍然较大，油气板块遂成为活跃资金聚集方向。同样受地区冲突影响的还有军工板块，北方长龙20cm5天3板，长城军工2连板，新光光电涨超10%。而周三领涨的算力硬件还维持局部活跃，PCB概念股中京电子和20cm逸豪新材双双打出2连板，晨丰科技首板涨停；芯片股盘中也迎来震荡反弹 ，炬芯科技涨超13%，扬杰科技、、惠伦晶体涨超5%，叠加光刻胶、大飞机、锂电池等多重属性的兴业股份上板。

准油股份（002207）

此外，固态电池、稳定币等近期反复活跃的热点周四仍有炒作表现。固态电池开盘拉升走高后又转弱，诺德股份3连板，湘潭电化、丰元股份、盛新锂能涨停，海科新源20cm。消息面上，第五届中国国际固态电池科技大会暨2025先进电池材料与智能装备技术展将于2025年6月19-20日举行。隔夜美股稳定币第一股Circle收盘大涨超33%，受此影响稳定币概念早盘震荡回升但也随指数一起回落，朗新集团一度涨超13%，电科网安、金桥信息涨停，楚天龙触板，东信和平走出6天5板但在午后被砸。同样在此前持续活跃的核电、创新药则陷入调整，核电、可控核聚变概念股哈焊华通跌超13%，合锻智能跌停跌幅居前；创新药概念股常山药业20cm跌停，广生堂、翰宇药业均跌超10%。高位热点集体退潮的同时，资金抱团股也出现坑人效应，除20cm常山药业外，还有永安药业、利民股份都被摁跌停。

永安药业（002365）

弱势环境下资金投机情绪低迷。除上述方向外，题材热点乏善可。脑机接口概念股早盘震荡反弹，创新医疗反包3天2板，荣泰健康尾盘冲板，爱朋医疗、南京熊猫最高涨超5%。传媒、游戏、短剧等AI应用股盘中反弹，掌阅科技、慈文传媒涨停，百纳千成20cm，新华传媒、值得买、三七互娱大幅拉升跟涨后回落。消息面上，继年初微信上线短剧小程序“火星观剧”后，腾讯再推出一款名为“短剧”的小程序。据了解，小程序中设有口碑榜、总榜、飙升榜、推荐等栏目，以免费观看短剧模式为主。而经过充分调整的机器人概念股也再度回暖 ，双林股份、江苏雷利均逆势拉升冲高14%+，嵘泰股份涨停被砸，翔楼新材、丰立智能、三花智控、兆威机电等跟涨。消息面上，国内首个人形机器人全产业链专业展“2025杭州国际人形机器人与机器人技术展览会”，将于6月20-22日在杭州举办。

题材热点炒作脉络梳理（06.19）

三、策略

两市连板股总数8只，三连板及以上个股仅有准油股份、山东墨龙、诺德股份3只，又进入到情绪冰点。对于周五，我反而与很多人观点不同，最近的市场节奏，是“走三步回头一步”，连续调整两三个交易日的热点，包括创新药、新消费（重点IP经济）、稳定币、以及化工，不排除又会迎来修复。其中创新药、IP经济作为重点跟踪，具体标的还是近期连续堆量的，如昂利康、高乐股份等等。

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