股市“牛散”屠文斌又被罚了，没收加罚款共7700万。这数字听着吓人，但一算账发现问题——他这次操纵股价赚了3627万，结果罚了违法所得的2.1倍。用网友的话说：“这不就是淘宝卖假货被抓了‘退一赔一’？”更扎心的是，这位老兄2015年就玩过同样的把戏，当时赚多少不知道，但只罚了10万块，连普通白领一年工资都不如。 这剧情像极了“闯红灯经济学”：第一次被抓罚50块，第二次涨到100块，但司机算算账发现，闯十次红灯才500块，却可能省下2000块油钱，这生意怎么都划算。屠文斌的操作逻辑也一样，2015年罚10万就当交个“手续费”，七年后换套手法赚回3600万，罚单打到7700万还能剩2600万自由支配。难怪有股民吐槽：“这哪是处罚？根本是充值VIP会员！” 其实证券市场的违法成本，早被“聪明人”摸透了。看数据就懂：2023年证监会开出上百张罚单，但像 康美药业 造假300亿只罚60万的“骨折价判罚”屡见不鲜。有人算过账，A股财务造假平均收益率高达900%，被发现的概率却不到3%。就算被抓，罚款可能还抵不上理财收益。这种“低风险高回报”的模式，简直是为屠文斌们量身定制的理财产品。 更荒诞的是执行环节。某私募大佬2019年被罚1.3亿，结果五年过去只交了2000万，剩下的天天发朋友圈晒游艇。监管部门拿着“法律白条”干瞪眼，普通股民在维权群里干着急。这时候再看屠文斌们，交完罚款还剩大把利润，甚至可以换个马甲继续玩——这和抓了小偷退赃却不判刑有啥区别？ 不过转机或许已在路上。新《证券法》把罚款上限提到违法所得10倍，集体诉讼制度也让造假者可能面临倾家荡产。但关键要看执行会不会又是“高高举起轻轻落下”。就像交警查超速，如果摄像头时灵时不灵，再严的交规也没人当回事。 说到底，A股想要根治“屠文斌现象”，得让违法成本突破“疼痛阈值”。该坐牢的别止步于罚款，该赔到破产的别停留在账面数字。不然今天这家罚个“会员费”，明天那家买个“季卡”，散户的血汗钱永远填不满这些人的钱包。资本市场要的不只是“重磅罚单”的表态，更要有让作恶者午夜惊醒的威慑力。毕竟谁都不想自己的积蓄，变成别人桌上的“韭菜馅饺子”。