6月11日，影石创新科技股份有限公司正式登陆上海证券交易所科创板，股票代码688775.SH，为A股增添了“智能影像第一股”。开盘价为182元/股，相较于发行价47.27元，涨幅高达285%，总市值迅速突破700亿大关，成为科创板备受瞩目的明星企业。此次上市，影石创新共募集资金19.38亿元，在2025年以来上交所（主板+科创板）整体募资额中排名第三，在科创板中则位居榜首。

从财务数据来看，其发展态势强劲，2022-2024年，营收分别为20.41亿元、36.36亿元和55.74亿元，近三年复合增长率达65.25%；净利润从3.81亿元提升至9.46亿元。2025年一季度，这种高增长的趋势得以延续，营收达13.55亿元，同比增长40.7%。

1359倍回报的创业神话

从股权结构来看，影石创新呈现出创始人高度控股与众多投资机构助力的格局。创始人刘靖康通过北京岚锋、岚沣管理等一系列持股平台，合计可支配公司34.0043%的表决权，间接持有公司29.891%的股权，其配偶潘瑶也间接持有少量股份，家族在公司的话语权稳固。按700亿市值估算，刘靖康家族身价超200亿元。回溯创业初期，刘靖康以人力及技术入股，原始成本近乎为零，经多轮融资后持股成本摊薄至约1.5元/股（假设早期股权激励及增资成本），如此算来，回报倍数约为1359倍（按上市后总股本1.41亿股计算）。

在高管团队方面，总经理刘亮通过岚沣管理等平台间接持股约1.5%，按当前市值计算身价约10.24亿元。董事陈永强，作为技术出身负责研发体系的高管，间接持股约0.8%，身价约5.46亿元。财务负责人黄蔚年薪约200万元，通过员工持股平台间接持股0.3%，身价约2.05亿元。

投资机构的造富盛宴：IDG狂赚125.5倍启明迅雷回报超50亿

在投资机构方面，IDG资本无疑是亮眼的存在。早在2014年天使轮，IDG资本就投资100万美元，按当时公司估值500万美元计算，持股比例约20%。2015年A轮又追加800万美元。到上市时，IDG旗下EARNACELIMITED持股11.9616%，约4800万股。按6月12日收盘价对应市值，IDG持股价值约81.6亿元，投资本金合计约0.09亿美元（约0.65亿元人民币），回报倍数约125.5倍，从最初的天使轮投资到如今，回报倍数十分惊人。

启明创投同样在影石创新发展中扮演重要角色，2015年入局，通过QM101LIMITED持股8.4390%，若按市值估算，账面回报约为60亿元。迅雷网络技术有限公司通过香港子公司持股7.8398%，尽管有部分退出情况，但回报仍超50亿元。还有诸如华金同达、华金创盈于2019年共投资约5200万元，现持股对应市值约28亿元；厦门富凯2018年投资3700万元，如今持股市值约23.6亿元等，众多投资机构都在影石创新上市中收获了丰厚的回报，上市后给股权投资机构带来了30-60倍账面收益，远超市场平均水平。

苏宁CYZONE痛失2000倍回报：中途退场的财富遗憾

然而，并非所有投资影石创新的机构都能坚守到上市收获这一硕果。例如苏宁润东和CYZONE（创业邦）就选择在中途出售股份。2015年，CYZONE投资4.89万美金，约32.27万人民币（按2015年汇率1:6.6计算），2019年以1242万人民币卖出，回报倍数约38.5倍。若持有至影石创新上市，按当时披露其2%的持股比例，对应市值至少6.6亿元人民币，相较之下，亏损额高达6.4758亿元人民币，回报倍数更是错失约2000倍。苏宁润东在2016年按7400万美金估值投资350万美金，占股4.73%，投资成本约2275万元人民币（按2016年汇率1:6.5计算），2019年以5834万人民币卖出，回报倍数约2.56倍。若持有至上市，按4.73%持股比例，对应市值约24.5亿元人民币，亏损额达23.9166亿元人民币，回报倍数错失约105倍。

影石创新在上市后虽然展现出了强大的实力和潜力。如今700亿市值的影石仍在书写故事，当技术野心遇上资本期待，这家全景相机霸主的下一章，或许才是检验“造富”能否真正“守富”的关键。