三天假期后，A50期指与恒指大幅下挫，市场表面充斥着诸如关税政策变动、俄乌冲突升级等利空消息。但深入分析，这些因素实则难以构成实质性冲击：新增关税议题不过是长期贸易博弈下的局部摩擦，而俄乌冲突新动态尚未得到证实，即便属实，历经多年的地缘争端对金融市场的边际影响已逐渐弱化。

从市场技术面来看，当前美股、恒指及A股均触及关键压力位，在多次上攻无果后，空头力量顺势主导行情。相比艰难的向上突破，短期做空更易引发市场跟风效应。由此推测，此次大跌更像是做空资金利用市场情绪，在技术阻力位形成的阶段性共识操作，借所谓“利空”之名释放做空动能～！