好利来（中国）电子科技股份有限公司于近日发布2025年第一季度财报，多项财务数据出现较大变动。其中，资产减值损失变动比例高达-13,536.64%，经营活动产生的现金流量净额变动比例为-141.87%，这些显著变化值得投资者密切关注。

营收增长显著，业务拓展成效初显

报告期内，公司营业收入为101,370,296.62元，较上年同期的65,152,494.28元增长了55.59%。主要原因是熔断器及配件业务的增加。这表明公司在市场拓展或产品竞争力方面取得了一定成效。

项目本报告期上年同期变动比例

营业收入（元）101,370,296.6265,152,494.2855.59%

净利润与扣非净利润大幅增长，盈利能力提升

归属于上市公司股东的净利润为17,330,416.21元，较上年同期的6,057,981.32元增长186.08%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为15,912,463.73元，较上年同期的4,994,945.30元增长218.57%。这两组数据均显示公司核心业务盈利能力增强，经营成果显著。

项目

本报告期

上年同期

变动比例

归属于上市公司股东的净利润（元）

17,330,416.21

6,057,981.32

186.08%

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元）

15,912,463.73

4,994,945.30

218.57%

基本每股收益与扣非每股收益翻倍，股东回报增加

基本每股收益为0.09元/股，较上年同期的0.03元/股增长200.00%；因未提及扣非每股收益相关数据，暂不分析。基本每股收益的大幅增长，意味着股东的每股盈利增加，公司为股东创造价值的能力提升。

项目本报告期上年同期变动比例

基本每股收益（元/股）0.090.03200.00%

应收账款减少，资金回笼或有改善

应收账款期末余额为132,058,329.24元，上年同期末为145,490,600.74元，有所减少。这可能反映出公司在应收账款管理上有所加强，资金回笼情况得到改善。

项目报告期末上年度末

应收账款（元）132,058,329.24145,490,600.74

应收票据略有增加，需关注兑付风险

应收票据期末余额为4,864,485.98元，上年同期末为3,824,100.43元，增长幅度不大。虽然应收票据增加可能反映业务量上升，但公司仍需关注票据到期时的兑付风险。

项目报告期末上年度末

应收票据（元）4,864,485.983,824,100.43

加权平均净资产收益率上升，资产运营效率提高

加权平均净资产收益率为3.30%，上年同期为1.23%，增长了2.07%。这表明公司运用净资产获取利润的能力增强，资产运营效率有所提高。

项目本报告期上年同期变动

加权平均净资产收益率3.30%1.23%2.07%

存货减少，或存去库存情况

存货期末余额为92,596,821.37元，上年同期末为99,279,297.28元，有所下降。公司可能正在进行积极的去库存策略，以优化库存结构，减少库存积压带来的风险。

项目报告期末上年度末

存货（元）92,596,821.3799,279,297.28

销售费用微增，市场推广力度持续

销售费用为2,638,988.05元，较上年同期的2,398,107.22元增长约10.04%。增长幅度较小，表明公司在维持市场推广力度的同时，较好地控制了销售费用的增长。

项目2025年1-3月2024年1-3月变动比例

销售费用（元）2,638,988.052,398,107.2210.04%

管理费用上升，关注资源配置效率

管理费用为9,542,434.92元，较上年同期的8,098,105.23元增长17.84%。管理费用的增加可能是由于公司业务规模扩大导致管理成本上升，需关注公司资源配置效率是否同步提升。

项目2025年1-3月2024年1-3月变动比例

管理费用（元）9,542,434.928,098,105.2317.84%

财务费用大幅下降，利息收入贡献大

财务费用为-118,365.63元，上年同期为32,573.84元，变动比例为-463.38%。主要原因是报告期内公司利息收入增加。这对公司利润有一定积极影响。

项目2025年1-3月2024年1-3月变动比例

财务费用（元）-118,365.6332,573.84-463.38%

研发费用增长，注重技术创新投入

研发费用为4,991,478.74元，较上年同期的3,844,169.88元增长29.85%。表明公司注重技术创新，加大研发投入，为未来发展奠定技术基础。

项目2025年1-3月2024年1-3月变动比例

研发费用（元）4,991,478.743,844,169.8829.85%

经营现金流净额骤降，关注资金流动性

经营活动产生的现金流量净额为-9,785,970.99元，上年同期为23,373,094.95元，变动比例为-141.87%。主要原因包括上年同期收回贸易应收款项、报告期内支付上年度应付奖金增加以及利润总额增加导致支付的各项税费增加。经营现金流净额的大幅下降，可能影响公司资金流动性，需关注后续经营策略调整。

项目2025年1-3月2024年1-3月变动比例

经营活动产生的现金流量净额（元）-9,785,970.9923,373,094.95-141.87%

投资现金流净额减少，理财与股权处置影响

投资活动产生的现金流量净额为2,811,151.12元，上年同期为12,156,002.59元，减少76.87%。主要系报告期内理财产品的到期收回与购买的差额减少，以及上年同期公司处置联营企业股权收到股权转让金。投资现金流的变化反映公司投资策略调整，需关注后续投资方向对公司业绩的影响。

项目2025年1-3月2024年1-3月变动比例

投资活动产生的现金流量净额（元）2,811,151.1212,156,002.59-76.87%

筹资现金流净额大增，债务融资规模上升

筹资活动产生的现金流量净额为14,547,335.59元，上年同期为2,517,788.66元，增长477.78%。主要原因是报告期内公司向银行贷款增加。公司债务融资规模上升，需关注偿债压力及资金使用效率，确保新增资金能有效推动公司发展。

项目2025年1-3月2024年1-3月变动比例

筹资活动产生的现金流量净额（元）14,547,335.592,517,788.66477.78%

总体来看，好利来（中国）电子2025年第一季度虽在营收、利润等方面取得增长，但资产减值损失大幅增加以及经营现金流净额骤降等问题需引起投资者重视，公司需优化经营策略，确保财务状况稳定健康发展。

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