实地走访一家牙科医院。 港股上市的。 与他们店长与主任医师交流， 他们上半年的客流量在减少，他们这个店在市中心地段。客流减少也有10左右 而客单价在牙科集采之后，都有比较大幅度下滑。但整体毛利目前影响不太大。 但是客流减少，而开支没有减少。营业收入2022年能做到16亿 而2023年只做了14亿，行业属于重资产行业。 盈利并不是那么乐观的。 其实整个民营医院都有这个问题，都是重资产的行业 直营店意味着巨额的投入。如果采用收购的模式。那么就意味着商誉的高启 无论哪一点，都会对未来的业绩预期有压制。 所以，民营医疗实际上，也是可选消费。就经济向下的整体环境。 牙科，眼科，这些可选医疗项目，增长都不是太乐观。 能维持20倍PE已经烧香的。牙科，眼科目前还都不是底 东北有兴齐眼药，被炒到300多倍的PE,说是眼科概念，低浓度阿托品可能会带来收入 然后股市就上天了。这种公司估值也有巨大的水分。无业绩保障的公司都要谨慎参与 国九条之后，一定要注意，没有业绩宁可不玩。 其他都的假的。只有持续不断的业绩增长，才是估值提升的王道 （关注老索）