01

对于走过三个季度的2025年，

无论是在好房子行业趋势下通过新拿地步入新发展阶段的房企，

还是在保交楼的最后阶段星夜兼程，并通过债务化解积极实现经营回归的出险房企，

无论是销售的破局、产品的创新，还是竣备的进度、交付的保障，

相信所有的企业都在行业复苏的大背景下，

积极的用向前的突破，为接下来的发展带来信心和动力。

这也是几年以来，

当很多房企和从业者们，用韧性和坚持，寻找冲出困境的可能。

这中间，不仅有万科、融创这样的昔日头部标杆，

也有作为昔日豪宅教父的三千亿级房企世茂，

在困境中仍然积极寻找重生可能。

02

时间回到2020年，

当年的“豪宅教父”世茂，完成了对福晟集团地产板块的千亿级项目收购。

这个在当时被称为“世纪大并购”的年度的完成，为世茂登上销售巅峰储备了充足的货源。

世茂也在当年不负众望的用3003亿的销售金额跻身“3000亿俱乐部”之列，

不仅冲上百强房企TOP8，也创下了历史最好销售成绩。

但是在到达销售高峰之后，伴随着整个房地产行业的政策与环境发生深刻变化，世茂的销售额也随之大幅下滑。

然后就是2022年的债务违约，以及2024年的A股退市。

市场上已经很久都没有世茂的更多的消息，

但是世茂却在用韧性的发展脚步，

一方面积极的进行债务的重组和经营的回归，另一方面也在打造新的发展曲线积极寻找新的发展机遇。

星光不负赶路人，

或许是对世茂近年来韧性发展的最好诠释。

2025年作为行业调整分化的关键一年，其实也是世茂迎来转机的一年。

截至9月底的前三季度，

世茂集团累计实现合约销售额192.2亿元和销售总面积158.21万m²，位列百强房企排名的TOP31。

在头部阵营房企大洗牌的背景下，

世茂不仅用将近200亿的销售业绩，通过缩表出清的深度去化，积极的实现销售的破局和提升，

同时也进一步补充了企业的流动性，赢得了面向未来，信任和发展的新曙光。

这样的销售成绩背后，

离不开世茂在以长三角、大湾区等核心城市的持续深耕，积极的自我造血和回血，

也离不开积极的积极参与盘活存量项目，化解风险的同时也为自身发展获取新的资源。

同时，在进行开发和销售聚焦的同时，

世茂也持续优化销售策略、加速存量去化，

通过加大推盘力度、优化产品结构，

在严峻的市场环境中维持了稳中有升的销售流量。

03

除了销售的逐渐恢复，

作为一家出险房企，最重要的阶段使命，其实还是降低债务风险。

而对于世茂来说，2025年最也成为债务重组的关键转折点。

就在7月份，世茂的境外债务重组计划正式生效，

根据重组计划，本金金额约115亿美元的现有境外债务，包括10亿美元的相关应计利息转换为约80亿美元期限为6年至8.5年的新债务工具，并有45亿美元的1年期的强制可换股债券。

至于境内债，世茂同样也取得了重要进展。

世茂通过对香港、北京等核心城市的优质资产的处置，都有效的回笼了现金流储备，也为债务重组提供了新的筹码。

就在上个月底，世茂约228亿元的境内贷款在2025年成功获得展期，其中最长已展期至2035年。

无论是境外债的重组和债转股方案的通过，还是境内债务的成功展期，

都显著减轻了世茂的债务压力，也为世茂提供了宝贵的喘息空间。

近年来的解困之路，

不仅仅是对内的去存出清和销售恢复，

往往也都有这积极的新发展曲线的拓局，带来新的增长机会。

在当地产主业面临挑战的背景下，

作为世茂新发展曲线的世茂服务，展现出较强的韧性，逆市上行并稳居行业领先阵营。

截至9月底，世茂服务的业务覆盖123个城市，为将近1500个项目提供种类丰富的物业配套服务，在管建筑面积为2.22亿m²，合约管理面积也达到了3.43亿m²的头部规模。

除了基础的物业管理服务作为增长的“压舱石”，世茂服务的市场化拓展能力同样有了显著的增长。

一方面，高能级优质项目的聚焦。

通过聚焦核心城市群，京津冀、长三角和大湾区等高能级城市群的一二线城市占比达到了74%以上的占比，有利于提供更优质、更稳定的收入来源。

另一方面，多元化业务的全面拓展。

除了传统地产行业的服务拓展，世茂服务还在学校、医院等细分领域建立了差异化优势。

作为高校后勤服务领域的新锐品牌浙大新宇，已累积服务14个高校附属园区共计200万名师生，成长为中国学校物业管理企业TOP1品牌；

同时，在细分领域的医院后勤服务品牌吉立物业，也在多个深耕城市达到了排名头部的市场占有率和双双高于90%的医院与病患满意度。

这些优势业务为世茂服务提供了稳定的收入来源，也让世茂服务能够在行业的分化和竞争中，始终稳步前行并保持领先地位。

尤其是刚过去的9月，

世茂服务凭借837万m²的新增拓展合约面积，超越众多头部房企的物业登顶TOP1，成为行业第一梯队的领跑品牌。

在有效、多元的市场拓展基础上，

世茂服务也围绕提升体验和开业务模式进行了体系的升级。

通过服务社区的客户体验提升，世茂进行了“心引力 Live+”的年度品牌焕新。

通过基于“客户满意力、资产保值力、空间营造力”这三项核心能力的提升，

世茂服务通过“品质、服务、标准、文化、管理”等五个维度的焕新，构建从硬件到软件、从内部管理到外部体验的全业态、全场景的体系化升级。

同时，在客户触点和新的服务细节层面，世茂同样进行了132个服务场景的迭代与创新，作为“心引力 Live+”计划最具体的落地体现。

在住宅领域，世茂紧紧围绕业主的日常起居和生活动线，从归家动线到公共空间再到全龄关怀，在实用性、安全性和审美体验等纬度进行体系升级。

在非住宅场景，世茂则通过科技赋能提升运营效率和专业服务能力。通过智慧运营体系的升级和行业定制化智慧场景运用，

通过标准化和智慧化的体系升级，

世茂服务在完成从基础维护向空间运营和智慧生活的升级和转变，

也形成新的核心竞争能力和专业领先。

04

从销售的回暖到新增长曲线的打造，

世茂这家昔日的三千亿房企正在用韧性完成重生的归来。

展望未来的发展之路，

世茂仍然面临着从优化库存结构到提升运营和销售效能的挑战，

并且伴随着改善市场的全面复苏，

作为昔日“豪宅教父”的世茂能否重回头部阵营，还需要经历从产品到市场的检验。

即使复苏的进程仍收到市场的回暖速度、资产处置的进展、以及经营效率的提升效果的影响，

但是世茂自身4000多万m²的土地储备和项目资源，以及世茂服务作为新增长曲线的多元化业务，仍保持行业领先的市场占位和专业竞争力，

加上逐渐落地的债务重组对经营的减负，共同构成了世茂持续复苏的向好基础。

春风吹起了春水，也在融化坚冰。

世茂同样用韧性的坚持，在春天破土重生。

带着耕耘，走向新的丰收。

全文完！