2026年开年A股市场，商业航天概念利好不断，而与之并肩成为焦点的，当属GEO概念。但作为开年最火的两大风口之一，GEO概念从资金狂欢到泡沫挤压仅用十余天，其背后的成色与风险值得深入拆解。

1月10日马斯克宣布开源X平台推荐算法的消息，市场随之掀起炒作热潮。GEO概念股随之迎来集体爆发。其中，“新易中天”组合（易点天下、中文在线、天龙集团）、引力传媒和蓝色光标等连续疯涨。一时间，GEO概念的炒作情绪达到顶峰。

但热点炒作的狂欢往往难以持续，回调如期而至。1月15日，GEO概念板块迎来大幅调整，1月16日跌幅进一步扩大，超20只个股跌幅逾10%，截至1月19日，板块内仍有5只个股跌停，炒作情绪彻底退潮，前期积累的泡沫加速挤压。

当大潮褪去，这些概念股究竟是有业绩支撑的价值股，还是纯粹的资本炒作工具？答案藏在概念背后的本质与风险之中。

1. 概念股其实是传媒板块“老面孔”，无新标的涌现

当前爆炒的概念股本质上都是传媒板块的熟面孔，均为数字营销、内容服务类企业。从板块构成来看，62只GEO概念股中传媒类个股占比超50%，易点天下、蓝色光标、引力传媒、中文在线等热门标的均在其列，全程无全新业务主体或核心标的出现，只是旧股贴上新标签。

2. 贴标逻辑：能力适配与资金炒作的双重驱动

这些企业被贴上GEO标签，是市场预期与资金需求叠加的结果。

一方面，这类企业长期积累了内容生产、广告投放、客户资源，被市场认为具备适配AI生成式营销的基础条件，存在业务延伸潜力；另一方面，马斯克开源算法的消息成为催化剂，资金借机复盘解读相关企业此前披露的产品、合作动态，形成短期资金共振，推动GEO标签快速落地，本质是资金寻找炒作载体的主动行为。

3. 爆火核心：A股典型的“热点叙事”炒作模式

GEO概念的迅速走红，核心是A股市场常见的热点叙事炒作逻辑，而非企业基本面的实质性改善。

即便仅X平台开源算法，其他主流平台并未跟进，也不影响资金借题发挥——炒作的核心并非企业与GEO存在实质业务关联，而是借助海外重磅消息，挖掘国内相关标的进行题材炒作，属于典型的“借势造势”，与价值重估无关。

4. 技术支撑：开源打破瓶颈，但落地预期被放大

从技术层面看，马斯克开源X平台推荐算法确实为GEO带来了关键突破。

但市场明显放大了这一技术信号，将其解读为AI营销行业的“破冰事件”。即便国内企业暂不直接对接X平台，也被赋予“可借鉴算法逻辑适配国内大模型”的预期，进一步为炒作提供了合理性支撑，投资机构和媒体也根本不提国内所有网络社交平台并不开源推荐算法。

5. 炒作载体：传媒板块亟需新概念承接资金

更深层的原因在于，国内传媒板块的数字营销企业长期处于产业链下游，业务增长乏力，亟需新概念吸引资金关注。

马斯克开源事件恰好提供了完美的炒作契机，叠加卖方机构、媒体的密集解读与推荐，资金迅速聚焦这类具备数字营销基础的传媒个股，即便国内相关业务无实质落地可能，也推动板块集体爆发。

6. 本质回归：概念包装下的短期炒作，非价值重估

归根结底，此次GEO热潮是资金借助海外热点，为国内传媒股寻找的新一轮炒作由头。

这些公司的主营业务并未发生根本性变化，所谓GEO业务只是现有业务在AI语境下的“概念延伸”，并非2026年出现的全新赛道突破。而传媒板块本就有蹭热点的传统，不少个股背负数十个热门概念，此次GEO热潮只是新一轮炒作的延续，并未改变板块核心业务逻辑。

投资提醒：理性避坑，聚焦AI真核心

2026年被视为AI应用变现元年，GEO赛道虽有长期价值，但当前热门概念股不值得盲目追捧。

在监管高压、板块回调的背景下，资本狂欢情绪已彻底降温，普通投资者需警惕风险，切勿盲目抄底——部分龙头股虽已回调，但较行情启动位置仍有翻倍涨幅，贸然进场易沦为高位接盘者。

建议股友们聚焦AI产业链真核心标的，如AI硬件、大模型研发企业及互联网大厂，避开无实质业务支撑的伪概念股，在概念退潮后规避损失，把握行业长期红利。