周末资本市场消息密集落地：

三大指数反弹遇阻集体微跌，1月16日深交所对近期暴涨的*ST铖昌相关异常账户采取暂停交易措施，同日多只宽基ETF成交爆量创纪录，证监会明确表态严查过度炒作，多重监管与市场信号释放出清晰的降温意图，为持续亢奋的 A 股情绪再踩刹车。

下周大盘将如何演绎？是强势反包重拾升势，还是延续震荡回调走势？

1、今晨美股三大股指尾盘均跳水收跌。

截至收盘，道指49359.33点跌0.17%，纳指23515.39点跌0.06%，标普500指数6940.01点跌0.06%。

本周美股基本处于震荡下跌行情，道指跌0.29%，纳指跌0.66%，标普500指数跌0.38%，只有芯片股美光科技、博通、AMD等表现强势。

2、1月16日，A股市场再迎来监管层降温的强信号。

作为近期市场的“妖股”代表，*ST铖昌的监管罚单颇具警示意义。该股近12个交易日斩获11个涨停板，1月16日复牌后更是走出“地天板”极端走势，开盘跌停后1分钟内直线拉涨停，收盘价报128.98元/股，市盈率飙升至292.87倍，明显脱离基本面支撑。

深交所当日即出手，对影响交易秩序的异常账户采取暂停交易措施，直指过度炒作乱象。

早在1月14日晚，上交所也发布公告，近期国晟科技股价大幅波动，部分投资者因为存在股票交易正常秩序的异常交易行为，上交所依规对相关投资者采取了暂停账户交易等监管措施。

3、与题材股炒作降温形成鲜明对比的是，宽基ETF迎来巨额异动。

1月16日，9只宽基ETF成交额突破百亿元，其中华泰柏瑞沪深300ETF、华夏沪深300ETF成交额分别达259.23亿元、227.05亿元，华夏中证A500ETF换手率更是高达30.64%。

在这个敏感时期，宽基ETF的巨量成交，并且在尾盘出现明显压盘动作，这与1月7日47.22万手约14.52亿尾盘抛压，1月14日尾盘招行、长江电力等十余只蓝筹股近200亿金额抛售压盘的动作完全一致，请注意了，这已经是今年第3次的尾盘巨额抛压，在一定程度可以说明监管层对A股前段时间过热炒作降温的坚强决心。

上一次有如此大量的宽基ETF成交，还是在2025年4月7日，受关税战消息影响大盘破位暴跌之时，大哥下场拉了A股一把。

4、现在的这些动作，仍然是监管层“组合拳”给A股降温的延续。

1月14日，沪深北交易所盘中突发调整融资保证金比例，从80%上调至100%，直接压缩杠杆空间抑制投机；

1月15日，证监会系统工作会议进一步明确，将严肃查处过度炒作、操纵市场行为，坚决防止市场大起大落。

从降杠杆到查炒作，监管动作层层递进步步加码，核心逻辑是引导市场从情绪驱动回归价值本质，倡导长期投资。

当然，监管动作不断加码并非要打压来之不易的A股牛市，而是为“慢牛”护航。

当前A股两融余额仍有约2.72万亿元，虽高于2025年均值但距历史峰值仍有差距，杠杆水平总体可控。

所以，这段时间出现的监管层对A股的连续降温动作，本质是用“精准降温”替代“急刹车”，通过挤压泡沫引导资金流向优质核心资产，为市场长期健康发展筑牢根基，既是要遏制过热的投机泡沫避免股民遭受系统性风险损失，又要留住老乡别跑。

5、下周A股将怎么走？对股友们来说，有几个点必须注意：

1）1月15日两市成交量直接比1月14日缩量了1万亿，说明大资金已经认怂跑路，接下来退潮调整震荡是必然，短时间内反包可能性极低。

并且，如果有不识时务的想对着干，只要稍微出现过热的苗头，监管还有大把调控工具可以拿出来使用，“慢牛”才是正道。

2）短期需高度警惕并规避无基本面支撑的题材股回调风险，尤其是商业航天、AI 应用等涨幅过高的板块，以及被监管重点监控的标的；中长期可继续布局宽基 ETF 等工具型产品，核心聚焦业绩确定性强的价值龙头，以及 AI 硬件、电力设备、新能源车等具备真实产业逻辑的创新赛道。。

3）这段时间持有美股基金的体验感都不是很好，特别是纳斯达克一直被前期高点压制，几次反弹冲顶未果，需要多一些耐心。

希望随着“长钱长投、长投长赚”股市健康生态逐步落地，A股能在震荡中真正走出更成熟、更持久的“慢牛”征程，股友们都能跟上节奏，赚的盆满钵满，体验感拉满。

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