《AI到底是不是泡沫？》

——当市场热到烫手，普通人真正该想清楚的三件事

如果有一天，连“不懂科技”的人都在聊AI，那你心里一定会犯嘀咕：这是不是又要到头了？ 涨得太快、估值太高、情绪太满，泡沫质疑自然随之而来。可真相往往没这么简单。

先给结论：别急着给AI下“泡沫”判决书。 眼下的AI，更像是在“修高速公路”，而不是“收过路费”。算力、芯片、数据中心这些基础设施先行，短期看不赚钱，但它们决定了未来能跑多快。估值高，本质是市场在为未来生产力跃迁提前定价，就像当年很多人看不懂互联网，却最终被时代反复教育。

但风险同样真实。AI是典型的高收益、高弹性、也高回撤资产。今天火的是硬件，明天可能轮到应用，五年后甚至可能出现结构性过剩。概念再性感，也要回到一个问题：能不能变现、多久变现。追风口不如看节奏，算清账比讲故事重要。

对普通投资者而言，方式往往比方向更重要。新兴产业早期，盲目买指数容易被情绪裹挟；相比之下，依靠主动管理、长期视角和专业判断，更有机会穿越波动。尤其是在“从0到1”的阶段，选人，有时比选赛道更关键。

放眼2026年，中国经济修复、科技创新与内需改善正在形成合力。AI不是神话，但一定是长期主线。理性参与、耐心陪跑，时间自然会给出答案。

“不押情绪，押趋势；不赌概念，赌兑现。”

（唐加文，笔名金观平；本文成稿后，经AI审阅校对）