活期利率0.05%、一年期定存跌破1%，冰冷的数字背后，是中国银行业在净息差滑向1.43%历史低点时的集体自救。

“今天存款利率已经下调，3年期的存款利率现在只有1.3%。如果是20号来，3年期利率还能达到1.55%。”扬州一家股份制银行的理财经理对前来咨询的客户表示，言语中带着些许遗憾。短短24小时，客户的存款收益就缩水了16%。

而在银行柜台之外，一场更大的危机正在蔓延。2025年一季度，中国商业银行净息差已降至1.43%，不仅跌破1.8%的监管警戒线，更创下历史新低。

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银行业正在经历前所未有的压力测试。2025年一季度数据显示，国有大行净息差仅1.33%，股份行1.56%，城商行1.37%，农商行1.58%——全线亮起红灯。盛京银行净息差已低至0.8%，山西银行更是挣扎在0.57%的生死边缘。

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不同类型银行的净息差对比（2025年一季度）

净息差下行速度令人忧虑。这一指标已从2023年末的1.69%降至2024年末的1.52%，再到2025年一季度的1.43%。单季度0.09个百分点的降幅，显示出压力仍在加剧。

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监管设定的1.8%警戒线已被绝大多数银行甩在身后。五年前，净息差低于警戒线的银行仅占10%，如今这一比例已飙升至80%，增长幅度高达八倍。银行业内流传着一个比喻：净息差如同人体的血压，1.8%是警戒线，低于1.5%是危重状态，跌破1%则意味着生命垂危。

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5月20日，一场精心策划的利率调整拉开帷幕。国有六大行与招商银行率先下调存款利率，次日，平安、中信、兴业等7家股份行迅速跟进。至此，12家全国性股份制银行在三天内全面完成利率调整。

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此轮存款利率调整幅度令人瞩目：

活期存款：普遍下调5个基点至0.05%，逼近零利率

1-2年期定存：下调15个基点（六大行及招行1年期降至0.95%，跌破1%心理关口）

3-5年期定存：下调25个基点（招行3年期1.25%，其他行普遍1.30%-1.35%）

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一个关键细节揭示了政策意图：此轮存款利率降幅普遍高于同期LPR下调幅度（15-25BP vs 10BP）。民生银行首席经济学家温彬点破玄机：“存款利率更大幅度下调，为未来降低实体融资成本预留了政策空间。”

广发证券资深宏观分析师钟林楠进一步阐释了背后的传导机制：“央行已构建起从政策利率向LPR与存款利率的传导链条。公开市场操作利率下调后，LPR与存款利率必须跟进。”此次调整是2022年以来的第七轮存款利率下调，形成明显的下行通道。

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面对息差压力，银行业正在多线作战。高息存款产品正悄然退出市场。建设银行湘江北路支行客户经理坦言：“目前，2年期和3年期的大额存单利息与普通存款利息一样。”农业银行金霞支行的工作人员表述更为直白：“现在其实没有大额存单和普通存单之分了。”

多家银行已采取行动：邮储银行自5月中旬起个人通知存款不再自动转存；兴业银行个人智能通知存款产品自动终止；长沙银行对智能通知存款产品终止自动滚存；招商银行、民生银行等停售中长期限大额存单。

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在负债端，优化存款结构成为行业共识。长沙银行明确表示，2025年将把“稳息差”作为重点工作，以“调结构，精定价”为主线，努力改善存款成本。具体策略包括保持对公存款活期占比、加大高成本存款压降力度、调降存款执行利率上限。

在资产端，非利息收入成为新的增长极。浦发银行2024年归母净利润同比大增23.31%，其秘诀正是通过主动把握市场机遇，增厚投资收益，交易性资产等其他非息收入显著增长。

中国银行研究院研究员李一帆提出突围路径：从传统存贷向综合金融服务转型。这一转型思路正在多家银行落地实施，特别是在财富管理、交易银行等中间业务领域。

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尽管净息差持续下行，但曙光初现。安永大中华区金融服务高增长市场主管合伙人许旭明表示：“尽管净息差仍会下行，但不会无限期下行。近期系列举措将持续显效，稳住银行净息差。”

东方金诚首席分析师王青测算，此次存款利率调整将带动整体存款利率下调0.11-0.13个百分点，基本能够覆盖5月LPR报价下调对银行资产端收益的影响。这意味着此轮调整有望在短期内稳定银行净息差。

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中长期转型路径更加清晰

湖南大学金融学院院长王修华指出，自2013年中国启动全面利率市场化改革后，贷款利率随市场起伏是必然。中小金融机构压力尤其大，必须在巩固传统存贷业务的同时，努力提升特色服务，拓展非息收入。

国际经验提供了重要参考。苏商银行研究院高级研究员杜娟分析：“日本银行业在其国内长期0利率环境下，2021财年净息差仅0.54%。要借鉴海外同业经验，银行业还需要更多在政策上的支持，也需要练好内功”。

兴业银行行长陈信健的观点更具前瞻性：“良好的资产负债表是穿越周期的关键，面对低利率、低息差环境，须适当调整经营策略，推动资产负债重构再提升”。

“20日，各家国有大行刚刚调整利率，今天我们也已经跟进降息。没有想到这次响应的速度会这么快。”扬州兴业银行网点的工作人员坦言。这种快速反应机制背后，是银行业对净息差持续下滑的集体焦虑。

令人意外的是，尽管利率大幅下调，市场并未出现预期的“存款搬家”潮。记者走访多家银行网点发现，理财咨询量并未显著增长。一位国有大行工作人员透露：“不少投资者已意识到并接受存款利率长期下行的预期。”

银行业面临的深层次挑战正在显现。央行在2023年第二季度货币政策执行报告专栏中曾指出：“需保持合理利润和利差水平”。报告坦承，国内银行资本补充渠道少、难点多、进展慢，存在较大资本缺口。

当0.05%的活期利率成为新常态，当1年期定存跌破1%心理关口，中国银行业正站在转型的十字路口。招联首席研究员董希淼的建议直指核心：“尽快调整投资心态，降低收益预期，平衡风险收益关系，进行综合资产配置”。

而银行自身的选择同样关键——是继续依赖传统息差模式，还是勇敢转向综合金融服务？答案将决定谁能穿越这场低息风暴。

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