进入2025年一季度，国内车市的竞争依旧白热化，各大车企纷纷采取以旧换新和价格战等策略争夺市场。作为新能源汽车领域的领军企业，比亚迪的业绩表现备受瞩目。财报数据显示，比亚迪在2025年第一季度实现营收1703.6亿元，同比增长36.35%；归属于上市公司股东的净利润为91.55亿元，同比增幅高达100.38%。即便在行业价格战持续加剧的背景下，比亚迪的毛利率仍保持在20.07%的高水平，这得益于其全产业链垂直整合带来的成本控制优势。同时，公司负债率降至70.7%，财务结构不断优化。

比亚迪2025年第一季度财报显示，其实现营收1703.6亿元，同比增长36.35%；归属于上市公司股东的净利润达91.55亿元，同比增幅高达100.38%，展现出强劲的增长动能。值得关注的是，在行业价格战持续加剧的背景下，比亚迪的毛利率仍维持在20.07%的水平，凸显出全产业链垂直整合带来的成本控制优势。同时，比亚迪负债率下降至70.7%，有望降至“6”字头，显示出公司财务结构的持续优化。

强劲增长势头

从全年表现来看，比亚迪2024年营收规模达到7771.02亿元，同比增长29.02%；归属于母公司净利润402.54亿元，同比增长34%。这一成绩的取得，得益于其多品牌战略的深入推进和技术创新的持续突破。数据显示，比亚迪2024年研发投入超过542亿元，同比增长35%，在第五代DM混动技术、e平台3.0、刀片电池、云辇智能车身控制系统等核心领域构筑起技术壁垒。目前，其产品矩阵已形成从10万元级到百万元级市场的全面覆盖，市占率提升至33.2%。

全球化布局加速

在全球化布局方面，比亚迪2024年整车出口量达43.3万辆，同比增长71.8%，海外生产基地建设加速推进。2025年一季度，比亚迪进一步强化海外市场拓展，其高端车型在东南亚、欧洲等市场的接受度持续提升。值得关注的是，公司在智能化领域的突破性进展——2025年初推出的“全民智驾”战略，通过将高阶智能驾驶技术下放至20万元以下车型，引发行业新一轮技术竞争。

技术创新与供应链优势

尽管面临行业价格战的持续压力，比亚迪通过技术创新和规模效应实现了盈利能力的提升。分析人士指出，比亚迪率先开启价格战的底气，源于其从电池、电机、电控到整车制造的完整产业链布局。以2025年一季度为例，公司在推出多款“荣耀版”车型实施价格下探的同时，单车利润率仍保持稳定，这与其上游原材料自供比例超75%、零部件自制率超90%的供应链体系密切相关。

新挑战与应对策略

不过，财报数据也揭示出新的挑战。相较于2024年第四季度1800亿元左右的营收规模，比亚迪2025年一季度营收环比出现波动，显示出市场竞争加剧对企业增速的影响。同时，公司应收账款规模达到132.12%的净利润占比，对现金流管理提出更高要求。对此，比亚迪在2025年员工持股计划中设定营收增速超10%的考核目标，通过绑定核心团队推动经营效率提升。

面向未来发展，比亚迪已明确2025年550万辆的销量目标，计划将海外市场占比提升至14.5%。在技术储备方面，其超级e平台、DM5.0混动系统及城市L3级自动驾驶技术的商业化进程加快，预计将在2025年下半年形成新的增长点。行业观察人士认为，随着智驾平权战略的落地和高端车型矩阵的完善，比亚迪正从“规模扩张”向“质量提升”转型，其盈利能力有望在规模效应和技术溢价的双重驱动下持续优化。

综上所述，比亚迪在2025年第一季度的财报表现不仅展示了其强劲的增长势头和卓越的盈利能力，也揭示了公司在全球化布局和技术突破方面的显著进展。面对行业价格战和市场竞争加剧的压力，比亚迪凭借全产业链垂直整合的优势，成功维持了较高的毛利率和稳定的单车利润率。展望未来，比亚迪将继续深化技术创新和品牌建设，推动“智驾平权”战略的落地，进一步提升市场份额和品牌溢价能力。随着海外市场占比的不断提升和高端车型矩阵的完善，比亚迪有望在全球新能源汽车市场中继续保持领先地位。