2025.11.28【A股早报】：外资巨头积极唱多！反转将至？

「市场动向」

昨日市场冲高回落，三大指数涨跌不一。截至收盘沪指涨0.29%报3875.26点，深成指跌0.25%报12875.19点，创业板指跌0.44%报3031.30点。沪深两市成交额1.71万亿元，较上个交易日缩量736亿元。板块方面，『有机硅概念』、『电池』、『消费电子』等板块涨幅居前，海南、影视院线、AI应用等板块跌幅居前。

「走势预判」

从技术形态上看，周四大盘被动站上5日线后，打破了最近一段时间以来形成的单边下跌通道。但大盘高点仍然在60日线下方止步，这表明大盘只是暂时止跌，并未完全企稳。按照近期分析，大盘只有突破5日线和60日线，才能从短期下跌趋势，重新回到震荡结构中来。中期来看，大盘还是在宽箱体结构中，并未发生太大的变化。创业板指周四也出现明显冲高回落，创业板指中短期都在震荡通道中，暂时不会做出方向选择。

「宏观消息」

1、机器人：昨日，发改委召开11月新闻发布会，发改委相关负责人表示，“速度”与“泡沫”一直是前沿产业发展过程中需要把握和平衡的问题。未来将着力防范重复度高的人形机器人产品“扎堆”上市，推动具身智能产业健康规范发展。

2、外资：昨日，摩根大通亚洲主管、全球新兴市场股票策略联席主管Rajiv Batra领导的团队将中国股票评级上调为“超配”，并表示相比潜在的下行风险，明年出现大幅上涨的可能性更高。Rajiv团队也表示，近期中国资产出现的调整，为入场提供了有吸引力的时点。

「行业消息」

1、AI眼镜：据媒体报道，XREAL与谷歌下月将正式发布首款搭载AndroidXR平台的AI眼镜ProjectAura。该产品集成谷歌GeminiAI作为核心“大脑”，标志着Gemini从软件助手向空间硬件的跨越。而国内方面，昨天还有最新消息指出，搭载了千问助手的夸克AI眼镜正式推出，首发提供S1、G1两个系列共六款单品。相关公司（包括但不限于）：立讯精密（002475）、龙旗科技（603341）、博士眼镜（300622）、春秋电子（603890）等。

2、商业航天：昨日，北京举办了“智绘星空胜算在天——太空数据中心建设工作推进会”。推进会发布了太空数据中心建设规划方案，推出太空数据中心创新联合体，探讨太空数据中心建设应用重难点问题。旨在前瞻布局太空数据中心，加快推进北京太空数据中心建设发展。相关公司（包括但不限于）：中天火箭（003009）、四川九洲（000801）、陕西华达（301517）、飞沃科技（301232）等。

3、锂电池：最新消息显示，12月中国市场动力电池+储能+消费类电池排产量合计220GWh，环比增长5.3%，超市场预期。其中储能电芯排产占比约35.3%，三元电芯排产占比约17.3%。相关公司（包括但不限于）：湖南裕能（301358）、江苏国泰（002091）、德方纳米（300769）、江特电机（002176）等。

「机构操作」

主线热点中（近期机构主攻方向），仅锂电池一个板块被中幅加仓，AIGC被中幅减仓，光伏、存储芯片被小幅减仓。

非主线热点中（近期机构少量参与方向），商业航天被中幅加仓，流感、CPO、军工、通信设备和中药被小幅加仓。预制菜被李中幅减仓，量子科技、IP经济、机器人、云计算、化工、纺织服装、氟化工、海峡概念、零售等被小幅减仓。

总体来看，周四机构和游资的操作依旧分歧较大。机构延续周三中幅净流出状态，游资也延续周三中幅净流入状态，两路主力操作分歧巨大。板块资金流向上，机构和游资合力加仓了主线热点中的锂电池，机构中幅买入，游资小幅买入。除此之外，两路资金并未在其他地方形成合力。分开来看，游资中幅加仓了光伏，小幅加仓了创新药；机构则并未向其他主线热点调仓。由于机构和游资都未向其他板块大幅调仓，所以短期内市场仍然不会出现新主线。

「游资操作」

中山东路：安妮股份（造纸）8051万、海科新源（锂电池）8032万；

章盟主：万通发展（房地产+存储芯片）1.58亿；

宁波桑田路：新华都（AIGC）5626万；

作手新一：海王生物（流感+创新药）2686万；

炒股养家：新美星（机器人）1210万、赛伍技术（光伏）1370万、宏柏新材（有机硅）1210万、昀冢科技（消费电子）1209万、明冠新材（光伏）1210万；

玉兰路：特发信息（通信设备）5870万；

思明南路：通宇通讯（通信设备+铜缆高速连接）4185万。