卫星物联网商用启幕：全产业链28只核心标的，分环节掘金万亿赛道2025年11月22日，工信部正式启动为期两年的卫星物联网商用试验，标志着“空天地一体化”通信网络建设进入实质性落地阶段。此次商用试验将覆盖我国18%的地面信号盲区，不仅填补了偏远地区通信短板，更将推动商业航天与低空经济的规模化发展，催生从卫星运营、地面设备到应用落地的全产业链机遇。以下从六大核心环节，拆解受益标的与成长逻辑：一、卫星运营与服务：组网核心，率先享受商业化红利- 中国卫通(601698)：国内商用通信卫星资源储备最多的企业，是商业企业带宽租赁的核心供应商，同时深度参与星网中高轨融合组网，在卫星运营领域具备绝对稀缺性。- 中国联通(600050)：首个获得手机直连卫星牌照的运营商，启动“联通星系”战略，与华为联合推出卫星直连手机，用户规模目标突破100万，直接受益个人卫星通信市场爆发。- 中国移动(600941)：手握卫星通信牌照，聚焦“卫星+5G”融合网络建设，重点布局海洋、航空等特色场景，凭借庞大用户基数快速抢占行业应用市场。- 震有科技(688418)：卫星通信核心网系统龙头企业，已完成多个低轨星座核心网部署，技术实力得到行业验证，是组网阶段的核心技术支撑方。二、地面设备与终端：连接枢纽，需求随商用同步爆发- 华力创通(300045)：华为Mate系列卫星通话芯片的核心供应商，2024年营收激增172%，凭借芯片技术壁垒深度绑定终端厂商，直接受益手机直连卫星普及。- 海格通信(002465)：军民融合通信龙头，提供“通信+导航+管制”一体化解决方案，产品广泛应用于电力巡检、应急通信等场景，适配多领域商用需求。- 盟升电子(688311)：专注卫星导航与通信天线研发，核心技术聚焦小型化、抗干扰，产品适配各类终端设备，满足移动场景下的通信需求。- 中兴通讯(000063)：布局卫星通信地面站设备，打造天地一体化全链路解决方案，凭借通信技术积累在地面设备领域快速卡位。- 通宇通讯(002792)：卫星通信天线领先企业，产品适配低轨、中高轨多轨道需求，广泛应用于地面站与车载终端，覆盖多场景通信需求。- 移远通信(603236)：全球通信模组龙头，推出卫星物联网专用模组，覆盖智慧农业、环境监测等多场景，是终端设备联网的核心组件供应商。- 和而泰(002402)：卫星物联网控制器龙头企业，产品已落地智慧农业、环境监测等领域，直接承接商用化后的终端控制需求。三、核心元器件与芯片：技术基石，国产化替代空间广阔- 铖昌科技(001270)：相控阵T/R芯片市占率超70%，2024年卫星芯片订单增长300%，毛利率维持超70%的高位，技术壁垒与盈利能力双领先。- 臻镭科技(688270)：特种射频芯片专家，产品适配卫星通信与军工场景，已完成民用市场适配，充分享受军民两用红利。- 上海瀚讯(300762)：军用宽带通信龙头，加速向商业航天转型，产品成功应用于低轨卫星地面站，技术优势向民用市场延伸。- 国博电子(688375)：毫米波射频芯片核心企业，提供相控阵T/R组件，在国产化替代浪潮中占据核心地位，受益卫星组网器件需求。- 电科芯片(600877)：特种通信芯片供应商，产品适配卫星导航与通信，覆盖军民两用场景，技术稳定性得到长期验证。- 翱捷科技(688220)：深耕卫星物联网基带芯片，持续推进手机直连卫星技术研发，有望在终端芯片领域实现突破。- 芯原股份(688521)：提供卫星专用芯片设计服务，已完成多款低功耗芯片流片验证，为芯片厂商提供技术支撑，加速产品落地。四、卫星制造与基础设施：组网基础，批量生产降本增效- 中国卫星(600118)：卫星总装龙头企业，承担“鸿雁星座”制造任务，年产能达240颗，生产成本较国际水平低40%，具备规模化交付能力。- 上海沪工(603131)：专注火箭结构件与卫星零部件供应，受益于小卫星批量生产趋势，订单随组网进度持续增长。- 航天电子(600879)：卫星电源、姿控等核心组件提供商，技术实力雄厚，同时布局无人机业务，实现多业务协同发展。- 超捷股份(301005)：卫星/火箭高端紧固件龙头，技术壁垒高，产品是卫星制造与发射的关键零部件，需求刚性强。- 航天智装(300455)：提供卫星载荷与数据处理系统，已应用于多个商业卫星项目，在卫星功能升级中发挥核心作用。五、应用与解决方案：价值落地，场景化需求持续扩容- 中科星图(688568)：卫星数据处理龙头，构建“空天地一体化”数据平台，产品应用于智慧城市、应急救灾等领域，挖掘数据价值红利。- 航天宏图(688066)：遥感卫星应用服务商，2025年订单同比增长120%，凭借数据处理与应用能力，深度绑定政府与企业客户。- 纵横股份(688070)：工业无人机龙头，依赖卫星通信实现跨区域作业，在电力巡检、地理测绘等场景需求旺盛，与卫星物联网深度协同。- 星网宇达(002829)：“通导一体化”解决方案提供商，服务于无人机、海洋监测等领域，精准匹配商用化后的场景化需求。核心受益逻辑与投资要点三大核心驱动逻辑1. 商业模式革新：允许企业向市场化主体直接收费，放开定价权限，形成“需求-付费-迭代”的可持续商业闭环，精准满足跨区域追踪、大范围监测等刚需场景。2. 低空经济协同：与低空经济深度绑定，无人机、低空飞行器等跨区域作业高度依赖卫星导航与通信，2025年低空经济规模将突破万亿元，卫星物联网服务占比约15%，成为重要增长引擎。3. 技术市场双轮驱动：小卫星批量化生产、芯片小型化、低功耗等技术突破持续降低行业成本，而地面信号盲区通信、精准定位等需求在多领域呈现刚性增长，供需共振推动行业爆发。（以上为个人观点分享，记录逻辑思路，仅供参考学习，不构成任何操作建议，涉及个股不做推荐，不做买卖依据）
