磷化工相关概念梳理
一、黄磷产能核心型企业（直接受益价格上涨）
兴发集团：国内黄磷产能龙头（17 万吨 / 年），掌握超纯黄磷净化技术，在建 1 万吨 / 年高端五硫化二磷产能（配套 3 万吨 / 年高纯黄磷），直接对接固态电池硫化物电解质需求。产业链地位：“矿电化一体” 布局覆盖磷矿石（储量 7.55 亿吨）、黄磷、精细磷酸盐全环节，抗成本波动能力突出，电子级磷酸已供应中芯国际等企业
云图控股：子公司雷波凯瑞黄磷年产能 6 万吨（满产运行，无缺电停产风险），为国内最大商品黄磷单体企业，配套 “磷矿 — 黄磷 — 磷酸盐” 完整产业链。资源储备：四川雷波矿区磷矿储量超 1.8 亿吨，在建 400 万吨 / 年采矿工程，缓解磷矿石品位下降带来的成本压力。
澄星股份：专注黄磷、磷酸等精细磷化工产品，具备 “矿电磷一体化” 产业链，黄磷产能规模居行业前列，直接受益于价格上涨与行业集中度提升
清水源：聚焦精细磷化工领域，拥有湿法磷酸产能 8 万吨 / 年，产品涵盖工业级磷酸、磷酸盐等，直接承接黄磷成本传导红利
二、资源一体化龙头型企业（成本端抗风险 + 需求全覆盖）
云天化：国内最大磷矿采选企业（储量近 8 亿吨，产能 1450 万吨 / 年），黄磷产能配套完善，同时拥有 555 万吨 / 年磷肥产能，兼顾传统农业需求与新能源材料延伸。2024 年营收超 615 亿元，磷肥全球市占率领先，印度、巴西采购旺季下出口业务增量显著
川发龙蟒：磷矿储量 1.3 亿吨，形成 “矿 — 电 — 化工” 循环产业链，单系列磷酸产能国际领先，在建 300 万吨 / 年选矿产能应对磷矿石品位下滑问题
中毅达：曾计划通过重组置入瓮福集团磷矿及磷化工资产（含 750 万吨 / 年磷矿产能、185 万吨 / 年磷酸产能），但该重组于 2024 年 2 月终止，当前主营业务仍为精细化工（季戊四醇、食用酒精等），无实际磷矿或黄磷产能
三、新能源需求联动型企业（绑定高增长赛道）
湖北宜化：磷酸二铵产能国内第四，与宁德时代合资布局 20 万吨 / 年磷酸铁项目，直接衔接 “黄磷 — 磷酸铁锂” 新能源产业链，受益于六氟磷酸锂涨价带来的备货潮；新疆、内蒙基地依托煤炭资源降低能源成本，对冲西南限电影响。
川恒股份：磷石膏处置能力 150 万吨 / 年（行业领先），契合 2026 年磷石膏改造政策，饲料级磷酸二氢钙市占率高，同时延伸磷酸铁等新能源材料。技术壁垒：钛白粉清洁生产技术实现资源循环，降低环保合规成本。
天际股份：持有江苏新泰材料 70% 股权，具备 1.5 万吨 / 年六氟磷酸锂产能（电解液核心原料），单吨六氟磷酸锂需消耗 0.26 吨黄磷，深度绑定新能源产业链。
安纳达：拥有 12 万吨 / 年磷酸铁产能，产品供应宁德时代、比亚迪等头部电池企业，磷酸原料主要来自黄磷下游加工，成本传导路径清晰。
金浦钛业：钛白粉产能 20 万吨 / 年，配套磷酸副产品回收系统，与磷化工形成协同效应，间接受益黄磷产业链景气度提升
