昨晚鲍威尔讲话总结：预期管理是本次讲话核心，打压市场预期信心是惯用手段，通胀依旧是风险点，就业市场还是降息理由！
1，确定本次降息，以及12月1日的QT停止，先释放利好，由于市场预期12月降息，鲍威尔为了进行预期管理，多次强调12月降息并非板上钉钉，从而打压市场预期12月降息的乐观情绪。
2，由于就业数据的下滑成为美联储9月10月降息的理由，而市场认为就业数据依旧存在风险，加上政府停摆扩大就业风险，所以预期美联储12月继续降息。鲍威尔就表示，经济依旧保持增速，就业下行风险放缓，失业率4.3%处于低位，所以就业市场不会扩大风险，再次打压对12月降息的预期。
3，强调关税对通胀的风险可能是短暂的，但是可能具备粘性，所以通胀风险还在
4，鲍威尔认为政府停摆对12月利率决议有一定的影响，并且表示越来越多的人认为美联储可以等一个周期在做决定（暗示12月不降息），当前的利率已经达到了很多人的中心利率预期。
5，认可了人工智能的价值以及未来投资对经济的帮助，尤其是数据中心对于人工智能是重要的。
6，谈及目前人工智能与1999年互联网泡沫的对比，认为当前的人工智能是有收益的，潜台词不会像互联网泡沫一样出现同类风险。
7，目前CME显示，12月降息概率仅为55.5%，不降息概率40.1%，甚至有4.4%的概率加息。
整体评估与解读：
1，很明显，鲍威尔此次是为了打压市场乐观预期来释放鹰派言论，核心就是近期过度乐观，加上今天继续降息+释放停止QT的信号，如果不进行预期管理，市场容易过度乐观。
2，强调通胀风险，以及强调就业风险下降，都是为了让市场改变当前就业数据疲软就会推动降息的预期，不能让市场走在美联储的前面。
3，政府停摆缺乏数据也是打压12月降息预期的手段之一，借助实事。
4，个人认为，12月降息虽然存在博弈，但是除非就业市场直接加速反弹，否则鲍威尔无法忽视就业风险，尤其是在政府关门特朗普政府对政府进行裁员之后，12月降息依旧有很大希望。
5，通胀只要不会加速大幅反弹恶化，就业市场数据不会大幅度反弹乐观，都无法完全打掉12月降息的可能性。
6，暂停QT虽然无法完全改变市场流动性问题，但是QT暂停，加上后续美国政府恢复运行，会让市场的流动性逐渐活跃，起码比现在的情况要好很多。
7，金融市场的波动主要源自于鲍威尔的鹰派发言短期受挫，后续还有中美关税谈判，以及科技股财报等等，会很快对冲掉12月降息概率降低带来的利空效果。
8，接下来对于12月是否降息的博弈，依旧是通胀与就业数据，一个不能恶化，一个不能乐观，换句话说，通胀持续降低，利于降息，就业持续恶化，也利于降息。
9，估计很多小伙伴会问题，是否要走熊市了？
还是那句话，不是，虽然12月降息概率动摇，但是并未完全颠覆市场，只要中美贸易缓和，美股顺利度过三季度财报，美国政府恢复运行，12月1日QT暂停，宏观环境的利好会继续巩固风险资产上涨，当然，区别是短期的利好急拉，还是长期的润物细无声的缓慢滋养。
