就在刚刚 美联储宣布 10月27日，CME“美联储观察”数据显示，美联储10月降息25个基点的概率已升至98.3%，维持利率不变的概率仅1.7%，而12月累计降息50个基点的概率高达94.8%，市场几乎把“降息”焊死在美联储10月底的议程上。 这波预期不是突然冒出来的。9月美联储刚完成年内首次降息，将利率降至4.0%至4.25%区间，当时就暗示年底可能再降两次。进入10月，支撑宽松的信号接连落地：9月CPI同比上涨3.0%，核心CPI同比3.0%，均低于预期，给降息扫清了通胀反弹的顾虑；ADP报告显示9月私营部门减少3.2万个就业岗位，创2023年3月以来最大降幅，褐皮书也提到雇主正通过裁员缩减人力 。 美联储官员的“鸽声”更让市场吃了定心丸。鲍威尔10月14日直言劳动力市场有降温迹象，虽未明说降息，但被解读为释放宽松信号；理事米兰更直接，称贸易不确定性加大下行风险，主张尽快降息，甚至觉得9月降息25个基点还不够 。当然也有不同声音，有博主质疑核心PCE仍高于2%目标，且政府停摆导致数据缺失，降息为时过早，但这种观点在市场上几乎没掀起波澜。 市场早已投票：10年期美债收益率跌至4.03%的六周低位，资金疯狂涌入避险资产；美股三大指数近期也接连刷新历史新高，利率敏感的科技股领涨。毕竟降息意味着企业融资成本下降，资产估值逻辑也会跟着重构，黄金这类无息资产更是提前启动上涨，就等着宽松落地再冲一波。 在我看来，这次降息更像“预防性补救”——不是经济崩了，而是怕就业疲软拖垮增长。但隐患也藏在里面：核心通胀还没到2%的目标线，贸然宽松可能埋下反弹种子；美国债务规模已突破35万亿，降息虽能缓解利息压力，却治标不治本。更关键的是，全球资本会跟着美元潮汐流动，新兴市场可能迎来资金流入，也可能在政策转向时受挫。 各位读者有啥不同看法，来评论区唠一唠。美联储 美联储减息
