【如何解释今年第三季度经济增速4.8%？谁拖了后腿？统计局与境外机构分别怎么看？】 2025年三季度GDP同比增长4.8%，较二季度回落0.4个百分点，但是，今年前三季度累计增长5.2%，已经筑牢了全年5%的目标基础。 增速放缓主因是，外部受美国单边关税冲击，虽出口凭市场多元化仍增8.3%，但全球经贸秩序遭扰；内部则是政策效果边际递减与内生动力不足，以旧换新等政策对消费的刺激减弱。 拉GDP增长后腿的核心是内需疲软：1-9月固定资产投资累计同比转负至-0.5%，房地产投资降幅扩大，社零增速降至3.0%。2025年前三季度，全国房地产开发投资同比下降13.9%，降幅较前8月扩大1个百分点。其中，9月房地产开发投资同比下降21.3%，降幅较上个月扩大1.8个百分点。1-9月商品房销售面积累计降幅为5.5%，较上月增加了0.8个百分点。9月商品房销售面积同比下降10.5%，成交金额同比下降12%。房地产事实上一直没有稳住。 我国统计局发言人强调，第三季度增速回落是短期因素所致，经济“稳的格局、进的势头”未变，高技术产业等新动能持续壮大。境外机构也认可韧性，东方财富指出，增速符合预期，出口韧性成重要支撑。
