$宁德时代 sz300750$ 作为中国核心资产的标杆，目前仍被严重低估，建议投资者充分重视。2025年储能需求超预期增长，上调25%至500-550GWh，2026年预计增长30%以上，2030年预计达到1500GWh，增长空间达3倍。这主要得益于国内容量电价补充下的经济性显著提升，以及海外独立储能需求高增和AI数据中心建设带来的增量。
宁德时代的产能也在加速释放，2025年上半年产能利用率超过90%，2025年下半年新建产能集中释放，2026年预计有效产能达到1TWh，新增200+GWh，排产指引增长30%以上。在储能端，宁德时代储能电池海外利用天数达到330天，高于其他厂商25%，对应IRR可高6-8个百分点，将受益于国内独立储能的高增长，市场份额将显著提升。
业绩增长的确定性和估值的性价比高是宁德时代的一大亮点。预计2025年业绩预期超过660亿，2026年超过800亿，且5年加速折旧，质保金和返利每年计提100亿以上，业绩确定性高，存在超预期可能。2026年估值不足20倍，给予25倍估值，对应市值空间2万亿。
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