2025年8月26日晚间利空利好全景分析
一、国家级战略与产业政策
1. 国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》（利好）国务院于26日晚发布该文件，提出构建“算力-算法-数据”三位一体支撑体系，明确2027年前建成30个国家级AI开放平台，重点推动制造业、医疗、交通领域智能化改造。首次提出对国产AI芯片采购给予最高15%税收抵免，并设立1000亿元专项再贷款支持中小企业智能化升级。
核心受益板块：
算力基础设施：中科曙光（国家级平台承建方）、寒武纪（芯片税收抵免直接受益）；
行业应用端：卫宁健康（医疗AI诊断系统适配）、中控技术（工业智能控制解决方案）。
2. 国家能源局披露全球最大充电网络进展（结构性利好）国家能源局在26日晚间新闻发布会确认，我国电动汽车充电桩总量达1669.6万个，车桩比降至1:2.5，同步启动“超充城市群”计划，目标2026年前在长三角、珠三角建成5000座480kW超充站。
分化影响：
利好超充设备商：盛弘股份（480kW技术专利方）、星云股份（液冷超充方案）；
利空慢桩运营商：部分中小充电企业面临技术迭代压力。
二、国际关联与地缘动态
1. 自然资源部驳斥美式“航行自由”（利空海洋开发）自然资源部于26日19:20发布《美式“航行自由”法律评估报告》，直指美军在南海行动缺乏国际法依据，加剧地区冲突风险。报告披露中海油服越南区块钻井平台已暂停作业。
风险传导路径：
利空海上油服企业：中海油服（日费率下降风险）、海油工程（项目延期损失）；
避险标的：广汇能源（陆域天然气进口溢价收窄）。
2. 中美关税豁免清单动态（结构性利好）商务部于20:00回应美方计划，确认美国贸易代表办公室将于27日公布新增352项中国商品关税豁免清单，涵盖呼吸机、光伏逆变器等品类，税率从25%降至10%。
受益企业：
医疗设备：迈瑞医疗（对美呼吸机出口占比28%）、鱼跃医疗（FDA认证型号增至12款）；
新能源产品：阳光电源（北美储能市占率突破15%）。
三、科技突破与标准升级
1. 6.6内核国产操作系统发布（利好信创产业链）银河麒麟V11操作系统于18:00正式发布，采用自主6.6内核，兼容昇腾、寒武纪等国产AI芯片，政务领域采购比例要求2026年达100%。统信软件、麒麟软件同步推出迁移补贴计划。
产业链受益方：
操作系统商：中国软件（麒麟软件控股方）、诚迈科技（迁移服务商）；
硬件适配：神州数码（政务服务器集成商）。
2. 超导输变电技术纳入国网规划（利好）国家电网在26日晚间能源创新峰会上宣布，将超导电缆示范工程扩展至雄安、苏州等5城，2026年前建成世界首条10千伏公里级超导输电线路，损耗较传统电缆降低90%。
核心标的：
超导材料：西部超导（铌钛合金线材产能扩增）、永鼎股份（高温超导带材中标雄安项目）；
电网设备：国电南瑞（超导变压器试验落地）。
四、风险预警与流动性信号
1. 快递价格战重启（利空中小物流）国家邮政局监测数据显示，广东地区快递单件价格跌破1.4元/单，义乌、揭阳再现“0.8元发全国”，中通、圆通部分网点因恶性竞争遭约谈。
行业分化：
利空低价竞争企业：极兔速递（市占率下滑至9%）、申通快递（单票净利环比降47%）；
利好头部整合者：顺丰控股（高端件占比提升至52%）。
2. 北向资金尾盘异动（结构性信号）沪深交易所数据显示，北向资金尾盘30分钟净流入32亿元，重点加仓AI算力（寒武纪）、超导材料（西部超导）；但连续三日减持白酒股（五粮液占抛售额41%）。
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