李扬认为，美国大搞比特币的目的，为的是维持美元的霸权，其具体路径则是为美元找到一个新的价值基础。这里涉及一个如何认识货币以及各种自称自诩的“币”之间的关系问题。他注意到，大家在研究比特币、稳定币这类加密货币时有个误解，这就是，一看到“币”，不自觉地就把它们同我们熟知的货币等量齐观。必须认识到，其一，价值尺度和交易媒介是货币的基本功能，任何的加密货币都不可能替代，尤其是价值尺度功能，更为货币所独有。其二，货币是有层次的，正如前些年他为《货币金字塔》所作的序中所说的：“我愿意与读者分享海曼·明斯基的一句著名论断：‘每个人都可以创造货币，但问题在于其是否能被人接受。’在这里，能否被‘接受’，成为判断一种物品是否发挥货币作用的根本标准，以此为准，货币显然是复杂的和多层次性的。”在最上一层，货币可能是银行存款或现钞，在其底层，过去是黄金，上世纪70年代以来是美国的国债市场，现在，这个基础可能要转向加密货币，而这些林林种种的加密货币，或与美元密切关联，或以数字、算法、区块链为基础。总之，美国目前所做的一切，并不是在创造新的货币形式，而是在为美元寻找新的价值基础。