特朗普又搞事情了，芯片关税又要来了，对光通信板块影响最大
特朗普政府打算搞新一轮大范围关税，不光直接对芯片征税，还把用了大量芯片的笔记本、游戏主机、服务器也纳入征税范围。
美方的套路是：企业想免掉这笔关税，条件是必须在美国本土投资建厂造芯片；政策还会设置过渡期，不会立刻强行落地，不过方案后续还可能大改。

光模块/光通信：头部企业北美营收占比70%–90%，客户是英伟达、亚马逊、Meta等美国云厂商，是本轮关税最敏感板块。
消费电子（苹果链）：立讯精密、歌尔股份等，海外收入占比85%以上，美国终端需求占大头，笔记本、游戏主机加税会传导至上游供应链。

日韩芯片大厂也会被关税约束，部分产能和订单会向外转移，国内厂商有机会承接中低端份额，同时高端技术攻坚的紧迫性进一步提升。

今天半导体芯片刚刚反弹一天，晚上特朗普就搞事情，明天科技股又要遭受新一轮的血洗了。