前脚安世半导体刚被人家“明抢”，后脚东山精密就揣着1亿欧元，把法国一家年入10亿欧的汽车巨头给整个端了回来。 2025年9月底，荷兰政府以国家安全为由，突然对安世半导体实施接管。这家由中国闻泰科技控股的荷兰芯片制造商，瞬间成为地缘政治的牺牲品。安世成立于2010年，本是恩智浦半导体剥离出的资产，专注功率器件和传感器，供应全球汽车和消费电子市场。荷兰当局冻结其99%股份，并要求更换管理层，理由是担忧技术外流风险。此举直接源于美国9月29日将闻泰列入实体清单，引发连锁反应。中国商务部迅速反击，10月下令暂停安世中国工厂对荷出口，全球汽车芯片供应告急。宝马和大众等车企被迫调整采购，生产线闲置成本飙升。 争端升级迅速。10月13日，荷兰企业法庭裁定支持政府行动，安世荷兰总部发布声明，欢迎中国恢复部分出口，但指责中方措施加剧分裂。安世中国团队则坚持原有运营，强调合规生产。11月中旬，荷兰经济部长公开表示不后悔接管，重来仍会如此。中国外交部批其违背契约精神，呼吁欧盟施压。全球供应链受波及，汽车行业芯片短缺推高成本，预计全年损失超百亿欧元。安世事件提醒企业，海外布局需警惕政策变脸，单纯依赖技术输出已不足以自保。相比之下，它凸显了中国企业在欧洲的被动处境，亟需从防御转向进攻。 东山精密的并购行动，正是在此背景下脱颖而出。这家成立于2002年的深圳上市公司，主营汽车零部件和电子制造，年营收超200亿元。2025年5月13日，东山精密公告，全资子公司DSBJ PTE.LTD拟以约1亿欧元收购法国GMD集团100%股权，并完成债务重组。GMD全称Groupe Mécanique Découpage，成立于1985年，总部位于法国北部里尔，专注精密金属冲压和汽车电子组件，年营收稳定在10亿欧元。它的三座工厂分布于法国、德国和西班牙，持有超200项专利，客户包括大众、宝马和雷诺。东山精密此举并非一时兴起，而是瞄准新能源汽车浪潮，补齐电子控制短板。 GMD集团的困境，为东山精密提供了切入点。2024年欧洲能源危机推高原材料价格，GMD净利润下滑18%，现金流紧张。高额债务积累，迫使它寻求外部注入。东山精密团队历时三个月完成尽调，从财务审计到技术评估，一丝不苟。交易结构巧妙：股权对价仅1欧元，主要通过债务重组化解GMD负债，总额折合人民币约8.14亿元。这笔资金不仅清偿旧债，还预留研发空间。11月3日，交易正式交割，GMD自11月1日起纳入东山精密合并报表。公司明确否认与安世事件挂钩的风险，强调并购基于商业逻辑。 此次收购的战略价值显而易见。东山精密以往聚焦结构件和散热组件，此番拿下GMD，直接掌控从冲压到传感器模块的全链条。GMD的毫米波雷达融合技术，已应用于宝马iX和雷诺电动车型，能提升自动驾驶精度。东山精密由此进入欧洲主流供应链，获得宝贵客户资源。相比安世被动的“守业”，东山精密展现出主动“拓土”的韧性。中国企业海外并购，多停留在中低端，此次直击汽车电子高地，标志着从跟随到并跑的转变。预计东山精密全球汽车电子份额将从不足1%升至2.5%。 从行业视角看，这次并购注入新活力。东山精密计划两年内投入5000万欧元，升级GMD产能30%，并将部分技术引入中国本土。法国北部经济部门赞扬此举保住近2000个就业岗位，推动区域创新。GMD原有团队和合同完整保留，避免了文化冲突。安世事件虽阴云密布，但东山精密的操作证明，资本运作能化解部分地缘风险。中国汽车零部件企业正加速全球化，类似并购或成常态。面对供应链重构，企业需平衡本土根基与海外触角，方能在变局中稳健前行。
